原標(biāo)題：開年又有15只基金宣布清盤，都是哪些原因？近年來清盤基金數(shù)量逐年上升，優(yōu)勝劣汰提速

新年伊始，核心資產(chǎn)回調(diào)，公募發(fā)行明顯遇冷。不僅如此，2022開年至今，又有一批公募基金清盤。

數(shù)據(jù)顯示，僅1月就已有15只基金宣布清盤，截至2月7日，年內(nèi)已有12只基金完成清算工作“黯然離場(chǎng)”。

業(yè)內(nèi)人士表示，出于調(diào)整產(chǎn)品線等多種考量，基金公司一般會(huì)在歲末年初時(shí)點(diǎn)集中清盤旗下的部分產(chǎn)品。事實(shí)上，基金清盤已成為一種常態(tài)，基金公司不再死守那些表現(xiàn)不佳、規(guī)模不大的產(chǎn)品。進(jìn)一步而言，在基金數(shù)量突破9000只的背景下，基金產(chǎn)品創(chuàng)新和迭代的速度也在不斷加快，清盤是促進(jìn)優(yōu)勝劣汰的重要方式之一，有利于行業(yè)健康發(fā)展。

首月15只公募宣布清盤

歲末年初，又現(xiàn)基金集中清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅1月就已有15只基金宣布清盤。至2月7日，年內(nèi)也已有12只基金完成清算工作。

如1月26日，泰康資產(chǎn)就在發(fā)布的《泰康中證港股通非銀行金融主題指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金清算報(bào)告》中表示，旗下泰康中證港股通非銀指數(shù)A/C在基金存續(xù)期內(nèi)的基金份額持有人數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模中的約定：“基金合同生效之日起3年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止，且不得通過召開基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限”。而截至2021年12月21日，該基金出現(xiàn)上述觸發(fā)《基金合同》終止的情形（即基金資產(chǎn)凈值低于2億元），為維護(hù)基金份額持有人利益，該基金已于2021年12月22日進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，并于今年1月17日完成相關(guān)清算工作。

一般來說，基金清盤無非是源于三個(gè)原因：一是經(jīng)基金份額持有人大會(huì)表決通過；二是在基金合同約定的時(shí)間內(nèi)，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元或基金份額持有人數(shù)量不滿200人；三是達(dá)到基金合同約定的其他清盤條件。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年這三年間，清盤基金數(shù)量逐年上升，分別為132只、173只、249只。以2021年情況來看，權(quán)益類基金清盤數(shù)量有130只（股票基金和混合基金的清盤數(shù)量分別為38只和92只），占比達(dá)到了52.21%；債券型基金清盤的有110只，占比44.18%。

在2021年清盤的249只基金中，從原因上看，有131只基金因資產(chǎn)規(guī)模原因觸發(fā)合同終止條款而被清盤，其余118只基金則因?yàn)榛鸱蓊~持有人大會(huì)表決通過而清盤。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，開放式基金若連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)“基金份額持有人數(shù)量不滿二百人”或“基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元”情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等。

行業(yè)優(yōu)勝劣汰格局顯著

業(yè)內(nèi)人士表示，一只基金的成功與否，與三方面的因素相關(guān)：一是基金經(jīng)理自身的投資能力；二是代銷渠道與基金公司的宣傳與營(yíng)銷能力；三是賺錢效應(yīng)，賺錢效應(yīng)的核心在于市場(chǎng)環(huán)境是否適合該基金的投資策略。

2022年來，一邊是基金清盤加速，另一邊是“賣不動(dòng)”，往年出現(xiàn)“百億爆款、一日售罄”的“開門紅”情況，并沒有上演。而從2019年初至2021年的這段期間，大批投資者已通過購買基金入市。因而，整體收益率相對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力，有渠道和口碑優(yōu)勢(shì)的大型基金公司旗下的產(chǎn)品往往更受投資者認(rèn)可，在“馬太效應(yīng)”的行業(yè)背景下，“迷你基金”只能處在清退的邊緣徘徊。

上述業(yè)內(nèi)人士直言，截至目前，全市場(chǎng)的基金已基本覆蓋到“股債匯”各類資產(chǎn)以及每類資產(chǎn)的各個(gè)細(xì)分熱門賽道。在這一過程中，產(chǎn)品同質(zhì)化等現(xiàn)象也日漸突出，在“馬太效應(yīng)”的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)下，難免會(huì)有一部分基金長(zhǎng)期處于尾部區(qū)間，既缺乏亮眼業(yè)績(jī)，也無法做大規(guī)模。久而久之，通過主動(dòng)清盤的方式重新整合投研資源，就成為必然之路。

進(jìn)一步看，在基金業(yè)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)下，邊緣產(chǎn)品的加速有序退出，也將有望塑造出一個(gè)“優(yōu)勝劣汰”、“進(jìn)退有序”的健康發(fā)展業(yè)態(tài)。

此前，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍就表示，基金行業(yè)的發(fā)展好比一個(gè)流動(dòng)的蓄水池，既要有活水流入，也要為死水排出提供順暢通道。這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對(duì)基民投資利益的有效保護(hù)。

展望2022年，有觀點(diǎn)就認(rèn)為，當(dāng)前基金行業(yè)規(guī)模快速發(fā)展的同時(shí)，優(yōu)勝劣汰的特征也越來越明顯。隨著新發(fā)基金不斷增多，今年清盤基金的數(shù)量可能還會(huì)進(jìn)一步上升。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

標(biāo)簽： 都是 基金