原標題：公募REITs表現(xiàn)太火爆，投資者配置熱情升溫

公募REITs真的火了！開年以來，基金市場整體表現(xiàn)不佳，投資者情緒有些低落。不過，公募REITs的表現(xiàn)則令投資者振奮。截至2月9日，11只基礎設施公募REITs產(chǎn)品開年以來全部實現(xiàn)正收益，平均漲幅15.83%，其中有2只產(chǎn)品漲幅超過30%，因基金二級市場價格漲幅過高，2家基金公司緊急宣布2月9日停牌一天。

公募REITs表現(xiàn)驚艷

2022年以來，基金市場整體表現(xiàn)不佳，年內(nèi)回報中位數(shù)為-2.7%。不過，基礎設施公募REITs二級市場表現(xiàn)良好，REITs即不動產(chǎn)投資信托基金，目前國內(nèi)公募基礎設施公募REITs產(chǎn)品合計有11只。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，11只基礎設施公募REITs產(chǎn)品開年以來全部實現(xiàn)正收益，平均漲幅15.83%，其中10只REIT收盤價均在本周創(chuàng)歷史最高紀錄。富國首創(chuàng)水務REIT和紅土鹽田港REIT 2只產(chǎn)品年內(nèi)漲幅均超過30%。

上海國家會計學院周贇博士指出，REITs二級市場開年以來行情火爆的背景是1月份A股走勢相對偏弱，市場避險情緒增強，市場預期央行會繼續(xù)降息或降準，支撐了REITs的估值上升，此外資管新規(guī)實施后，投資者對基礎設施公募REITs的需求也在持續(xù)增加。

REITs以獲取基礎設施項目收費等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，隨著交易價格的大幅上漲，凈現(xiàn)金流分派率將顯著下降。近期二級市場REIT價格漲幅明顯過高，富國首創(chuàng)水務REIT和紅土鹽田港REIT于2月9日發(fā)布停復牌及交易風險提示公告，并稱為了保護基金份額持有人的利益，宣布2月9日臨時停牌一天。

拉長周期看，富國首創(chuàng)水務REIT上市以來上漲94.36%，接近翻倍，紅土鹽田港REIT上市以來上漲74.36%，表現(xiàn)最差的上市不足2個月的華夏越秀高速REIT，上市以來也有9.49%的漲幅表現(xiàn)。

REITs市場產(chǎn)品價格上漲帶來的高額回報吸引大量投資者涌入。Wind數(shù)據(jù)顯示，近期11只基礎設施公募REITs全天成交額最高超過5億元，其中建信中關村REIT成交額最高，一度達到0.88億元，活躍度超過ETF市場八成產(chǎn)品，成交額最少的浙商滬杭甬REIT全日成交額也超過了0.2億元。

建信基金表示，受益于近期公募REITs行業(yè)利好政策、大基建板塊持續(xù)走強等因素影響，公募REITs年內(nèi)二級市場價格出現(xiàn)普遍上漲，這也是公募REITs股性特征的體現(xiàn)。

REITs發(fā)展空間很大

中國基礎設施公募REITs未來發(fā)展大有空間。建信基金表示，我國公募REITs市場蓄力已久，未來將是一條萬億級別的賽道。REITs起源于20世紀60年代的美國，中信建投證券研究數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，全球共有43個國家或地區(qū)出臺了REITs制度，全球基礎設施公募REITs市場的總市值已超過2萬億美元。

國內(nèi)基礎設施公募REITs最新規(guī)模并不大。數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，國內(nèi)基礎設施公募REITs市場規(guī)模合計達492.09億元，在全球市場占比不足1%。實際上，REITs很早就引起國內(nèi)金融監(jiān)管部門及金融機構(gòu)的關注，也有類REITs產(chǎn)品的嘗試，由于各種原因，基礎設施公募REITs只是在近年才開啟發(fā)行上市。

2021年5月底，國內(nèi)首批基礎設施公募REITs開啟發(fā)行，9只產(chǎn)品均實現(xiàn)“一日售罄”，不得不啟動比例配售，最后9只基礎設施公募REITs募集總規(guī)模達到314.03億元。2021年11月，第二批REITs發(fā)行募集更加火爆，認購踴躍程度超首批，投資者配置熱情明顯提升。12月14日，華夏越秀高速REIT在深交所上市，上市首日上漲22.76%；12月17日，建信中關村REIT上市首日即收獲30%漲停。

投資者對REITs市場的青睞離不開REIT產(chǎn)品的穩(wěn)定收益。中信建投證券通過對美國全口徑REITs進行分析，得出結(jié)論即REITs在高通脹及溫和通脹時期均表現(xiàn)出較好的抗通脹性，所有時期表現(xiàn)均強于標普500指數(shù)，從分紅收益率角度看，美國REITs分紅收益總體也優(yōu)于標普500股息率及債市收益率。建信基金指出，公募REITs作為一類全新的配置品種，兼具股債屬性，債性體現(xiàn)為每年穩(wěn)定的高比例分紅、股性體現(xiàn)為場內(nèi)價格的變動。根據(jù)基金公司公告，平安廣州廣河REIT、中航首鋼綠能REIT、中金普洛斯REIT、浙商滬杭甬REIT等6只產(chǎn)品均已啟動了成立以來的首次分紅。

標簽： 投資者 火爆