4月15日是全民國家安全教育日，人民銀行當日發(fā)表題為《打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)，切實維護金融安全》的文章，對近年來我國在防范化解重大金融風險方面取得的成效進行了總結(jié)——系統(tǒng)性金融風險上升勢頭得到遏制，金融脫實向虛、盲目擴張得到根本扭轉(zhuǎn)，金融風險整體收斂、總體可控，金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)取得重要階段性成果。

“十四五”規(guī)劃綱要明確提出“要堅持總體國家安全觀，實施金融安全戰(zhàn)略”，并強調(diào)了完善宏觀審慎管理、宏觀杠桿率、防范影子銀行風險、高風險金融機構(gòu)處置、債券違約處置機制、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、跨境資本流動管理等方面的工作。

有關(guān)專家表示，“十四五”時期，世界面臨百年未有之大變局，可以預(yù)見和難以預(yù)見的風險都將更多和更大，疊加新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟的沖擊，全球金融體系脆弱性上升。未來，金融體系需不斷強化風險的防范，為經(jīng)濟新動能的發(fā)展創(chuàng)造更良好的金融環(huán)境。

把好貨幣總閘門 穩(wěn)定宏觀杠桿率

金融和實體經(jīng)濟共生共榮。為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職和宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。

近年來，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，加大對小微、民營企業(yè)、“三農(nóng)”、扶貧等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。去年為應(yīng)對新冠肺炎疫情沖擊，貨幣政策加大應(yīng)對力度，組織實施普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息和普惠小微企業(yè)信用貸款兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具。同時，貸款市場報價利率(LPR)改革持續(xù)深化，貸款利率保持低位運行。

從宏觀杠桿率來看，我國通過在宏觀上管好貨幣總閘門，持續(xù)推進結(jié)構(gòu)性去杠桿，遏制了前期宏觀杠桿率過快上升的勢頭，也為應(yīng)對新冠肺炎疫情中加大逆周期調(diào)節(jié)力度贏得了操作空間。

受新冠肺炎疫情的影響，去年我國宏觀杠桿率出現(xiàn)了階段性上升。2020年，我國宏觀杠桿率是279.4%，比2019年上升了23.5個百分點。分季度看，2020年一、二、三季度宏觀杠桿率上升的幅度分別是14個、7.2個和3.9個百分點，第四季度為下降1.6個百分點。

中國人民銀行行長易綱此前表示，盡可能長時間實施正常貨幣政策。把好貨幣供應(yīng)總閘門，適當平滑宏觀杠桿率波動，使之在長期維持在一個合理的軌道上。此外，易綱還表示，只有發(fā)展好直接融資尤其是股權(quán)融資，才能夠減少對銀行債權(quán)融資的過度依賴，從而實現(xiàn)在穩(wěn)住杠桿率的同時，保持金融對實體經(jīng)濟支持力度不減的目標。

精準拆彈 穩(wěn)妥處置高風險金融機構(gòu)

近年來，“安邦”“明天”等金融集團接管和風險處置工作扎實推進。包商銀行、錦州銀行等高風險金融機構(gòu)的風險處置取得階段性成效。

上述中小銀行風險事件中暴露出內(nèi)部人控制、股東缺位越位等問題，這些問題均指向公司治理和內(nèi)控失效。

“金融機構(gòu)的公司治理水平直接影響金融體系的穩(wěn)健運行。”中國銀行研究院研究員李義舉表示，當前，金融機構(gòu)公司治理存在一些突出問題，主要體現(xiàn)在一些中小金融機構(gòu)的股權(quán)關(guān)系不透明不規(guī)范、股東行為不合規(guī)不審慎、董事會履職有效性不足、高管層職責定位存在偏差、監(jiān)事會監(jiān)督不到位、戰(zhàn)略規(guī)劃和績效考核不科學(xué)等方面。

監(jiān)管部門近年來高度重視強化金融機構(gòu)公司治理能力，去年發(fā)布的《中華人民共和國商業(yè)銀行法(修改建議稿)》更是從金融法治頂層設(shè)計層面對這一問題予以強調(diào)。修改建議稿新設(shè)“商業(yè)銀行的公司治理”一章，包括增設(shè)股東義務(wù)與股東禁止行為;突出董事會核心作用，規(guī)范董事會專門委員會、獨立董事等事項;提升監(jiān)事會獨立性與監(jiān)督作用，建立監(jiān)事會向監(jiān)管機構(gòu)報告機制;健全內(nèi)部控制，規(guī)范激勵約束機制、信息披露與關(guān)聯(lián)交易管理。

與此同時，對于金融控股公司的監(jiān)管短板也在加速補齊。2020年9月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》，人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》。業(yè)內(nèi)認為，加強金融控股公司統(tǒng)籌監(jiān)管，有利于規(guī)范金融控股公司的經(jīng)營管理，防范風險交叉?zhèn)魅荆?guī)范金融市場秩序，更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

整治影子銀行亂象 整頓金融秩序

影子銀行風險亂象一度非常嚴重，是近年來集中整治的重點領(lǐng)域之一。2017年，監(jiān)管層整治不規(guī)范的同業(yè)、理財和表外業(yè)務(wù);2018年以來，資管新規(guī)落地實施、配套細則陸續(xù)出臺，統(tǒng)一了資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標準，穿透式監(jiān)管及其功能加強，推動資管業(yè)務(wù)回歸“賣者盡責、買者自負”本源。目前，影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降約20萬億元，從根本上維護了金融體系穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月末，金融機構(gòu)的資管產(chǎn)品資產(chǎn)合計90.1萬億元。央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2020)》指出，資管新規(guī)實施以來，人民銀行會同監(jiān)管部門，通過去通道、破剛兌、限錯配、降杠桿等措施，引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)良性發(fā)展，影子銀行無序擴張得到有效治理。主要表現(xiàn)在，凈值型產(chǎn)品占比提高，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象得到遏制，強化了風險隔離，持續(xù)助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

上述人民銀行文章還提到，當前，在營P2P網(wǎng)貸機構(gòu)全部停業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域整治工作基本完成，已轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。

“十四五”規(guī)劃綱要提出，要健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制。李義舉認為，要形成全面的監(jiān)管體系，根據(jù)金融創(chuàng)新的發(fā)展及時跟進監(jiān)管，堅持底線思維，避免金融亂象。此外，要提高違法成本，對金融的違規(guī)行為進行重罰，形成良好的金融秩序。另外，考慮到金融科技能夠提高風險管控信息的多維性、及時性和可靠性，監(jiān)管應(yīng)不斷更新風險管控手段，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)實現(xiàn)對金融機構(gòu)交易行為的覆蓋，提升監(jiān)管效率。作者：李國輝

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