國內(nèi)光伏組件“五大巨頭”之一晶科能源(688223.SH)間接控股股東、在美股上市的晶科能源控股披露2021年第四季度及2021年全年業(yè)績以及2022年第一季度及2022年出貨量預(yù)測。

晶科能源控股于2010年5月在美國紐約證券交易所上市，是晶科能源間接控股股東，其通過全資子公司晶科能源投資間接持有公司58.62%的股份。作為控股型公司，晶科能源控股除其全資子公司持有少量海外電站開發(fā)運營外，晶科能源為其主要生產(chǎn)經(jīng)營主體，公司營業(yè)收入占晶科能源控股營業(yè)收入的比例超過99%。

雖然晶科能源控股運營數(shù)據(jù)是按照美國會計準則編制，因使用的會計準則不同、外匯轉(zhuǎn)換等原因，或?qū)⑴c晶科能源后續(xù)年度報告中的數(shù)據(jù)存在一定差異，但也能為投資者提供較大參考價值。

太陽能組件出貨量激增，排名下降至全球第四

2021年全球光伏行業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展，光伏行業(yè)整體景氣度較高，市場需求旺盛。尤其是國內(nèi)碳達峰、碳中和政策極大推動光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家能源局公布，2021年中國光伏新增裝機5488萬千瓦，新增裝機量連續(xù)9年世界第一，累計裝機量連續(xù)7年全球第一，全球光伏第一大國的地位進一步鞏固。

光伏行業(yè)高景氣極大推動組件出貨量增長。2021年第四季度，晶科能源控股總出貨量達9693兆瓦，其中包括9024兆瓦太陽能組件，669兆瓦電池片及硅片，總出貨量環(huán)比增長94.1%，同比增長67.9%。

2021年全年出貨量達25242兆瓦（組件出貨量達22233兆瓦），組件出貨量同比增長18.4%。

在中國可再生能源利好政策的驅(qū)動以及全球光伏產(chǎn)品市場需求增長的帶動下，2021年全球太陽能光伏行業(yè)經(jīng)歷首個由產(chǎn)能為主導(dǎo)的重要周期，生產(chǎn)了逾190GW組件。參考PV-Tech發(fā)布的《2021年全球組件供應(yīng)商top10》排名，隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源和阿特斯牢牢鎖定全球組件出貨前五的位置，成為光伏組件“五大巨頭”。

不過相比2020年排名，晶科能源由第二名跌至第四名。晶科能源在2020年組件出貨量為18.8GW，僅次于隆基股份。

業(yè)績VS大尺寸組件占比

從晶科能源控股業(yè)績看，雖然出貨量排名有所下降，但不影響在高景氣度下公司成長能力。

2021年第四季度，晶科能源控股實現(xiàn)總收入163.9億元人民幣（約合25.7億美元），環(huán)比2021年第三季度的85.7億元人民幣相比增長91.2%，同比2020年第四季度94.2億元人民幣相比增長73.9%；2021年全年總收入為408.3億元人民幣（約合64.1億美元），同比增長16.2%。

對比A股上市的晶科能源業(yè)績快報業(yè)績，其于2021年實現(xiàn)營業(yè)收入404.80億元，同比增長20.26%;歸母凈利潤11.23億元，同比增長7.82%。

光伏組件五大巨頭之一，2021年出貨量排在第二的天合光能（688599.SH）也披露了2021年業(yè)績，去年公司實現(xiàn)營收約444.90億元，同比增長51.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤18.76億元，同比增長約53%。

從全年業(yè)績對比看，天合光能的業(yè)績規(guī)模和成長性更勝一籌。天合光能在光伏產(chǎn)品市場占有率進一步提升，得益于210大尺寸電池組件技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，繼而實現(xiàn)營業(yè)收入較去年同期較大幅度增長。

光伏行業(yè)的激烈競爭使得各路廠商在尺寸上做文章，從成本來看，PERC166電池非硅成本約每瓦0.2-0.23元人民幣，而大尺寸電池的非硅成本約每瓦0.17-0.21元人民幣，當(dāng)前組件市場向大尺寸組件集中。根據(jù)PV InfoLink先前的報告數(shù)據(jù)，截止2021年底，總計有50家以上組件企業(yè)具備大尺寸高功率組件生產(chǎn)能力，其中已實現(xiàn)210尺寸及以下組件量產(chǎn)企業(yè)達到30家以上，產(chǎn)線兼容210尺寸企業(yè)數(shù)量在在產(chǎn)企業(yè)數(shù)量中的占比持續(xù)向上提升。

在向大尺寸實施技術(shù)路徑上，隆基股份、晶澳科技和晶科能源合作成立182組件聯(lián)盟，天合光能、阿特斯、東方日升、中環(huán)股份、上機數(shù)控主則是210大尺寸硅片和組件的擁躉。

據(jù)此前市場公開報道，晶澳科技在2021年前三季度組件出貨中，182出貨占比提升至50-60%；天合光能預(yù)計2021年底電池片、組件產(chǎn)能達35GW、50GW，其中210大尺寸產(chǎn)能占比超過70%。而晶科能源大尺寸產(chǎn)品出貨比例進一步提升。

大規(guī)模擴產(chǎn)箭在弦上

2022年光伏產(chǎn)業(yè)延續(xù)高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈需求依然旺盛。

晶科能源控股2022年第一季度預(yù)計總出貨量在7.5吉瓦到8吉瓦之間，2022年全年預(yù)計總出貨量（包含組件、電池片和硅片）在35吉瓦至40吉瓦之間。以最低的35吉瓦看，這個數(shù)字也要比2021年的出貨量25吉瓦增長40%。

從這個增速上可以想象2022年光伏產(chǎn)業(yè)擴張速度。據(jù)《2022全球經(jīng)濟信心指數(shù)》調(diào)查顯示，光伏、風(fēng)電等新能源、5G和物聯(lián)網(wǎng)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥位列2022年前四大成長性行業(yè)，市場共識已經(jīng)形成，產(chǎn)業(yè)資本也加速規(guī)模擴張。

在全球光伏市場需求持續(xù)、快速增長下，近期行業(yè)內(nèi)隆基股份、晶科能源、特變電工、旗濱集團等企業(yè)紛紛加碼硅棒、硅片、電池、硅料、光伏玻璃等環(huán)節(jié)產(chǎn)能，提高中長期市場規(guī)模。

2022年3月18日，晶科能源與青海省工業(yè)和信息化廳等簽訂《30GW單晶拉棒項目投資合作協(xié)議》，就公司在西寧經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)所轄南川工業(yè)園區(qū)內(nèi)規(guī)劃建設(shè)30GW單晶拉棒光伏產(chǎn)業(yè)項目達成合作意向，項目總投資約100億元（含流動資金）。

按照規(guī)劃，一期計劃建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶拉棒生產(chǎn)線將于2022年4月開始建設(shè)；2023-2024年按照市場需求適時推進建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶拉棒生產(chǎn)線。

此外，晶科能源還擬建設(shè)24GW高效光伏組件和10萬噸光伏組件鋁型材項目，項目總投資為108億元。一期建設(shè)8GW高效光伏組件；二期建設(shè)8GW高效光伏組件；三期建設(shè)8GW高效光伏組件和10萬噸光伏組件鋁型材。

今年3月隆基股份公告，擬在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)20GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目。

根據(jù)合同約定的條件，自廠房、倉庫及附屬設(shè)施移交丙方項目公司使用起，上述各項目投產(chǎn)時間不超過6個月，達產(chǎn)時間不超過24個月。

借助本輪上升周期，光伏組件龍頭均在大力提升產(chǎn)能規(guī)模，擴張市場份額，行業(yè)集中度也將進一步上升，龍頭企業(yè)也將充分分享潛在的組件增量市場。

李瑩

作者|李瑩

編輯|Sukie

標簽： 晶科能源 同比增長