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信貸、債券、股權(quán)，“三支箭”將合力支持民營房企融資。11月8日，據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布，交易商協(xié)會將繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。據(jù)悉，“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創(chuàng)設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。預計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進一步擴容。

本輪發(fā)債支持范圍更廣、門檻更低、力度更強

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析，從本次提出的“第二支箭”來看，首先提出三種支持方式，即擔保增信、創(chuàng)設信用風險緩釋憑證、直接購買債券，對于民營企業(yè)來說提供支持的方式更豐富更多樣，預計將會有更多的民企獲得融資支持，新增的直接購買方式也會發(fā)揮更大作用。其次，本次交易商協(xié)會提出預計約2500億元的民營企業(yè)債券融資金額，這也就意味著相較于此前的政策發(fā)聲本次協(xié)會給予了更為實質(zhì)性的支持，在力度上要更強。

同時值得關注的是，本次發(fā)聲的次日，中債增公司就積極響應，發(fā)布了關于接收民營企業(yè)債券融資支持工具房企增信業(yè)務材料的通知，顯然，這是對政策的進一步落地，是傳遞給民營房企的一股暖流，相較于此前召開會議中的21家房企，本次明顯擴大了民營房企的范圍，不再有名單限制，降低了入選的門檻，助力更多的房企順利發(fā)債，給予實質(zhì)性的修復支持。通過中債增進公司增信支持的房企發(fā)債，能獲得更高的市場認可度，有助于獲得更大規(guī)模、更低利率的融資。

當然從項目需求意向表的填寫內(nèi)容來看，包括境內(nèi)外債券信用狀況、擬提供的風險緩釋方式等名錄，依然對房企的資質(zhì)有所考察，這也就注定了不可能全覆蓋的結(jié)果，但是無論如何，仍然為很多民營房企送去了希望，支持的實際效果值得期待。

預計后續(xù)發(fā)債主體、規(guī)模將會擴大，民企將成發(fā)債主力軍

根據(jù)公開信息顯示，8月至10月，龍湖、碧桂園、旭輝、新城控股、美的置業(yè)、卓越商管6家民營房企通過中債信用增進提供“全額無條件擔保”，發(fā)行總金額為68億元。同時，據(jù)消息稱，美的置業(yè)、龍湖集團、碧桂園、新城控股、旭輝控股等房企正在推進第二輪由中債增進公司全額擔保的債券發(fā)行。

今年以來，房企頻頻爆發(fā)流動性危機，信用岌岌可危，從國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)來看，1~9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金114298億元，同比下降24.5%，降幅收窄0.5個百分點。受到房地產(chǎn)整體大環(huán)境牽制，雖然融資環(huán)境在逐步放寬，但發(fā)債主體的限制仍然較為嚴格。預計在近期政策端明確的定向的融資放寬后，發(fā)債主體范圍、發(fā)債規(guī)模都將擴大，同時民企將會成為此輪發(fā)債的主力軍，預計接下來行業(yè)將會出現(xiàn)一小波融資潮。

標簽： 債券融資