10月25日早盤，生豬期貨開盤后強(qiáng)勢封死漲停。截至發(fā)稿，主力合約LH2201報17470元每噸，為近2個月來新高，較9月底的最低價已上漲近30%。

現(xiàn)貨方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2021年10月中旬與10月上旬相比，36種產(chǎn)品價格上漲，12種下降，2種持平。其中，生豬（外三元）價格為12.8千克/元，環(huán)比上漲21.9%。

光大期貨認(rèn)為，這波豬價上漲最初啟動主要是因為10月10日國家開展第二輪中央儲備肉收儲，收儲價格和成交量都超出了市場預(yù)期。當(dāng)時期貨價格就出現(xiàn)了比較大幅度的反彈，接著現(xiàn)貨價格就隨之出現(xiàn)大幅度上漲。由于養(yǎng)殖行業(yè)此前虧損嚴(yán)重，豬價上漲后，有部分養(yǎng)殖戶惜售，就又把價格抬起來了一部分。此外，在國慶節(jié)前，養(yǎng)殖企業(yè)和家庭養(yǎng)殖場都擔(dān)心節(jié)后現(xiàn)貨價格回調(diào)，當(dāng)時出現(xiàn)了集中出欄，節(jié)前透支了10月份的出欄量，所以，現(xiàn)階段看來，短期內(nèi)市場供給小幅下降。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國1—9月進(jìn)口豬肉314萬噸。由于凍品進(jìn)口成本較高，國內(nèi)豬價持續(xù)下跌，凍品虧損嚴(yán)重，貿(mào)易商資金承壓，國內(nèi)凍品庫存仍處較高水平。

中國國際期貨認(rèn)為，目前市場漲價原因還是在需求端上漲和供給端壓欄。一方面天氣冷得較去年早，加上蔬菜等價格高，低價的豬肉刺激終端消費者增加購買量，甚至許多地方開始提前腌臘灌腸；另一方面，由于第四季度豬價上漲預(yù)期存在，且前期大肥出得差不多，天氣轉(zhuǎn)冷市場缺大肥，帶動豬價上漲，養(yǎng)殖端壓欄惜售情緒較重。

中州期貨認(rèn)為，由于資本市場提前筑底，生豬期貨價格先行啟穩(wěn)，股期聯(lián)動改變了投資者心態(tài)，做空力量的衰減疊加生豬短期供需矛盾的加劇，引發(fā)生豬期現(xiàn)價格同步上行。目前全國能繁母豬存欄量仍接近正常保有量的110%，能繁母豬結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加繁殖效率的提升，未來生豬供應(yīng)相對過剩的局面仍將持續(xù)一段時間。

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