北交所開市將近，制度建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。繼9月中旬網(wǎng)上打新及交易門檻出爐后，北交所網(wǎng)下投資者管理規(guī)則征求意見。

近期，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）起草了《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市網(wǎng)下投資者管理規(guī)則（試行）（征意見稿）》（下稱《規(guī)則》），并向各家券商征求意見。

第一財(cái)經(jīng)從券商處獲取的文件顯示，《規(guī)則》共六章、46條，對(duì)北交所網(wǎng)下投資者注冊(cè)要求、行為規(guī)范、證券公司責(zé)任、自律管理等作出規(guī)定。

根據(jù)《規(guī)則》，網(wǎng)下投資者門檻方面，除券商、基金、信托、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)、合格境外投資者六類機(jī)構(gòu)之外，其他機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元；個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元。

與此同時(shí)，中證協(xié)建立網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度，發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單，并采取差異化的自律管理方式，加強(qiáng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，維護(hù)新股網(wǎng)下發(fā)行秩序。

個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者門檻均為1000萬元

據(jù)《規(guī)則》北交所網(wǎng)下投資者分為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者三大類。

證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者，以及符合一定條件的其他機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，在中證協(xié)注冊(cè)后，可以參與北交所公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)。

注冊(cè)要求方面，除上述六類機(jī)構(gòu)投資者，其他機(jī)構(gòu)投資者注冊(cè)為公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者，應(yīng)符合六項(xiàng)條件，包括：證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元；依法設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上，從事證券交易時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上；最近12個(gè)月未受到相關(guān)監(jiān)管部門的行政處罰、行政監(jiān)管措施或相關(guān)自律組織的紀(jì)律處分等。

個(gè)人投資者注冊(cè)為公開發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者，應(yīng)符合六項(xiàng)條件，包括證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬元；從事證券交易時(shí)間應(yīng)達(dá)到五年（含）以上；最近12個(gè)月未受監(jiān)管處罰等。

而網(wǎng)上打新方面，9月17日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開通北京證券交易所交易權(quán)限。

具體規(guī)定方面，據(jù)上述辦法第五條，個(gè)人投資者參與北交所市場(chǎng)股票交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；參與證券交易24個(gè)月以上。

“抱團(tuán)報(bào)價(jià)”將被納入關(guān)注名單

對(duì)于網(wǎng)下投資者行為規(guī)范，中證協(xié)稱，機(jī)構(gòu)投資者參與公開發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)的，應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)操作流程。

值得關(guān)注的是，中證協(xié)此次還建立網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度，發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單。

網(wǎng)下投資者存在“監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目，報(bào)價(jià)與其他部分投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高”等五項(xiàng)情形的，將被納入關(guān)注名單。

對(duì)于違規(guī)行為處理，中證協(xié)將違規(guī)行為劃分為一般違規(guī)行為和嚴(yán)重違規(guī)行為。

針對(duì)配售對(duì)象的一般違規(guī)行為，一個(gè)自然年度內(nèi)的首次違規(guī)可免予處罰，再次出現(xiàn)違規(guī)情形時(shí)，將視違規(guī)次數(shù)采取列入限制名單6個(gè)月或12個(gè)月的自律措施。

而對(duì)于嚴(yán)重違規(guī)行為，將根據(jù)其一個(gè)自然年度累計(jì)違規(guī)次數(shù)，將網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象列入限制名單不同期限。

例如，網(wǎng)下投資者一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)嚴(yán)重違規(guī)情形一次的，中證協(xié)將該網(wǎng)下投資者列入限制名單3個(gè)月；出現(xiàn)嚴(yán)重違規(guī)情形兩次的，中證協(xié)將該網(wǎng)下投資者列入限制名單6個(gè)月；出現(xiàn)嚴(yán)重違規(guī)情形三次（含）以上的，中證協(xié)將網(wǎng)下投資者列入限制名單12個(gè)月。

此外，值得一提的是，據(jù)《規(guī)則》，考慮到北交所網(wǎng)下投資者與滬深交易所網(wǎng)下投資者主體范圍和數(shù)量上存在差異，北交所網(wǎng)下投資者打新違規(guī)次數(shù)獨(dú)立計(jì)算，不納入主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的違規(guī)次數(shù)。

標(biāo)簽： 網(wǎng)下 北交所 投資者 管理