美東時(shí)間10月28日美股盤前，中概券商股盤前跌幅持續(xù)擴(kuò)大，富途控股盤前跌超25%，老虎證券盤前跌近20%。

消息面上，近日，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦在第三屆外灘金融峰會(huì)上就“數(shù)字環(huán)境下金融牌照的地域邊界和客群邊界的實(shí)現(xiàn)”發(fā)表的主題演講。孫天琦表示，金融作為特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營(yíng)。金融產(chǎn)品是“專賣品”，不是誰(shuí)都可以賣，不是想賣給誰(shuí)就賣給誰(shuí)，也不是誰(shuí)想買就能買（合格投資者概念）。

孫天琦表示，金融牌照有國(guó)界。對(duì)境內(nèi)外投資者禁止的金融業(yè)務(wù)，以及未對(duì)外開放的金融業(yè)務(wù)，境外機(jī)構(gòu)不得在境內(nèi)經(jīng)營(yíng)。已對(duì)外開放的金融業(yè)務(wù)，境外機(jī)構(gòu)必須持境內(nèi)相關(guān)牌照合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事禁止的、未對(duì)外開放的金融業(yè)務(wù)、或者僅持境外牌照在境內(nèi)展業(yè)，屬非法金融活動(dòng)。國(guó)內(nèi)也同樣，金融機(jī)構(gòu)若僅持有可在一定區(qū)域內(nèi)展業(yè)的牌照，不能在全國(guó)展業(yè)，全國(guó)性金融牌照只能由中央金融管理部門頒發(fā)。

孫天琦強(qiáng)調(diào)，“任何機(jī)構(gòu)通過任何方式在我國(guó)境內(nèi)提供金融服務(wù)，必須持牌。獲得外國(guó)牌照，但未在我國(guó)持牌，不可通過數(shù)字平臺(tái)向中國(guó)投資者提供相關(guān)金融服務(wù)。”

實(shí)際上，據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，孫天琦曾多次強(qiáng)調(diào)過金融機(jī)構(gòu)持牌經(jīng)營(yíng)的必要性。2019年5月，時(shí)任國(guó)家外匯管理局總會(huì)計(jì)師的孫天琦就在2019金融街論壇上表示，個(gè)人傾向于應(yīng)要求外資以設(shè)立商業(yè)存在的方式提供金融服務(wù)，即近期內(nèi)先不開放跨境交付模式下的跨境金融服務(wù)，必須在國(guó)內(nèi)有實(shí)體性的商業(yè)存在。這主要因?yàn)槲覈?guó)法制尚不健全，市場(chǎng)尚不成熟，目前的監(jiān)管能力較為薄弱，協(xié)同機(jī)制還不健全。

“跨境交付”模式下跨境金融服務(wù)便利了支付結(jié)算等金融服務(wù)，但也產(chǎn)生了一些亂象——部分非法跨境金融服務(wù)摻雜其中，如外匯保證金交易在我國(guó)是被禁止的，但在發(fā)達(dá)國(guó)家是合法的。有機(jī)構(gòu)在境外獲得牌照，通過網(wǎng)站向我國(guó)跨境提供外匯保證金交易金融服務(wù)。此外，還存在境內(nèi)居民跨境炒股、炒期貨和貴金屬，支付機(jī)構(gòu)跨境向我國(guó)企業(yè)提供支付服務(wù)，跨境比特幣、ICO交易，境內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)及個(gè)人通過互聯(lián)網(wǎng)、APP等參與境外賭博、賭球等亂象。

據(jù)了解，包括富途控股在內(nèi)的中概券商一直在爭(zhēng)取各類金融牌照。2019年8月，富途控股宣布旗下全資子公司富途證券獲得香港證監(jiān)會(huì)（SFC）頒發(fā)的提供自動(dòng)化交易服務(wù)（7號(hào)牌）金融牌照，成為自動(dòng)化交易服務(wù)（ATS）提供者。富途證券表示，至此，富途證券共持有香港證監(jiān)會(huì)六類金融牌照（1/2/4/5/7/9號(hào)牌照）。今年10月26日，老虎證券發(fā)布公告稱公司收購(gòu)一家香港券商(海悅證券，中央編號(hào)：BMU940)已獲香港證監(jiān)會(huì)(SFC)批準(zhǔn)。該券商持有香港第1、2類牌照，此次收購(gòu)正式完成后，老虎證券可進(jìn)入香港市場(chǎng)為當(dāng)?shù)乜蛻籼峁┳C券經(jīng)紀(jì)、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。

一位關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的投資人士表示，此次關(guān)于券商金融牌照的發(fā)聲已然定性無(wú)牌金融活動(dòng)屬非法金融活動(dòng)，未來無(wú)境內(nèi)金融牌照的金融券商雖然可以憑借境外金融牌照在境外金融市場(chǎng)繼續(xù)業(yè)務(wù)，但市場(chǎng)規(guī)模會(huì)小很多，且海外券商也競(jìng)爭(zhēng)激烈。未來，國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管將愈加嚴(yán)格。

金融行業(yè)資深分析師王蓬博對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，監(jiān)管層此前曾提到很多次，金融活動(dòng)持牌經(jīng)營(yíng)是一個(gè)底線，互聯(lián)網(wǎng)金融也必須持有券商牌照或線上代銷牌照才能提供金融服務(wù)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上個(gè)人信息的使用也需要平臺(tái)提供相應(yīng)的備案。

從此次富途老虎在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)可以看出，王蓬博表示，未來線上線下金融活動(dòng)持牌經(jīng)營(yíng)將成為硬性要求；其次，線上互聯(lián)網(wǎng)與線下金融機(jī)構(gòu)結(jié)合的交叉類金融平臺(tái)也將被納入監(jiān)管。

截至發(fā)稿，老虎證券對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者回應(yīng)稱，老虎集團(tuán)一直視合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)為集團(tuán)的生命線，積極和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通，堅(jiān)守合規(guī)底線，服從各級(jí)監(jiān)管要求。 老虎證券和其他美國(guó)、中國(guó)香港券商業(yè)務(wù)模式一樣，嚴(yán)格遵守全球各地監(jiān)管規(guī)定要求，并沒有任何法律合規(guī)上的變化和創(chuàng)新，只是通過中國(guó)科技力量提升用戶體驗(yàn)。目前，老虎證券在中國(guó)香港地區(qū)、新加坡、新西蘭、澳大利亞、美國(guó)等多地持有證券牌照，80%以上的增量入金客戶來自海外，將始終嚴(yán)格遵守相關(guān)的監(jiān)管要求，保障客戶資產(chǎn)安全。

富途證券也發(fā)表聲明稱，富途證券（香港）從成立之日起即在中國(guó)香港持牌并接受嚴(yán)格監(jiān)管，一直以來秉承合規(guī)經(jīng)營(yíng)的原則，在原有行業(yè)法律法規(guī)的框架內(nèi)經(jīng)營(yíng)，與所有在香港持牌的同行無(wú)異。

標(biāo)簽： 券商 金融牌照