上周國際市場風(fēng)云變幻， 美聯(lián)儲宣布縮減資產(chǎn)購買計劃，美國國會通過1萬億美元基建法案，英國央行意外維持利率不變，OPEC+頂住壓力推進原定增產(chǎn)計劃。

美股續(xù)創(chuàng)歷史新高，道指周漲1.4%，納指周漲3.0%，標(biāo)普500指數(shù)周漲2.0%，歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國富時100指數(shù)周漲0.9%，德國DAX 30指數(shù)周漲2.3%，法國CAC 40指數(shù)周漲3.1%。

本周看點頗多，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，美國CPI或續(xù)創(chuàng)1991年以來新高，歐元區(qū)財長會議將討論宏觀經(jīng)濟進展和通脹問題，歐央行更新經(jīng)濟展望報告，歐佩克將發(fā)布月報 ，于英國格拉斯哥舉辦的第26屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP26）將落幕。

美國CPI或繼續(xù)升溫

上周五，美國眾議院以228票對206票獲得通過了一項超過1萬億美元的跨黨派基礎(chǔ)設(shè)施法案，在此之前參議院在8月份批準(zhǔn)了這項涉及交通設(shè)施、公用事業(yè)和寬帶改造的法案，接下來法案將提交給拜登簽署，成為民主黨政府自春季批準(zhǔn)1.9萬億美元的救助計劃以來最重要立法成就。

美國勞工部10月非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)不俗，加之前兩個月數(shù)據(jù)大幅上修，勞動力市場似乎重新回到了正軌。對于美聯(lián)儲而言，就業(yè)市場是其政策調(diào)整的關(guān)鍵因素。上周聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）宣布維持利率不變，啟動縮減資產(chǎn)購買計劃，鮑威爾整體鴿派的講話基調(diào)打壓了此前高漲的加息預(yù)期。

本周美聯(lián)儲官員將密集亮相發(fā)聲。周一鮑威爾將在美聯(lián)儲多樣性會議上致開幕詞，美聯(lián)儲副主席克拉里達將談?wù)撠泿耪叩那熬埃M城聯(lián)儲主席哈克將在紐約經(jīng)濟俱樂部發(fā)表演講，此外芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、圣路易斯聯(lián)儲布拉德、舊金山聯(lián)儲主席達利和明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里也將在未來一周發(fā)表講話。

數(shù)據(jù)方面，通脹將成為焦點。不斷飆升的能源成本、持續(xù)存在的供應(yīng)鏈問題以及勞動力成本可能繼續(xù)推高PPI和CPI數(shù)據(jù)。從近期財報季、地區(qū)聯(lián)儲調(diào)查和ISM報告來看，供應(yīng)鏈瓶頸壓力依然巨大，機構(gòu)預(yù)測，10月美國CPI環(huán)比上升0.6%，前值0.4%，同比增長5.8%，前值5.4%，PPI環(huán)比上升0.6%，前值0.5%，同比上升8.6%，與前值持平。此外初請失業(yè)金人數(shù)、密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)等指標(biāo)也值得留意。

財報季進入中后階段， 軟銀、PayPal、 Coinbase 、BioNTech、迪士尼、巴寶莉，中概股騰訊音樂等將披露業(yè)績。

原油與黃金

上周國際油價巨震，OPEC+部長級會議維持增產(chǎn)計劃，但美國原油庫存上升，伊朗核協(xié)議消息等利空因素打壓市場情緒。WTI原油近月合約收于每桶81.27美元，周跌2.8%，錄得連續(xù)第二周下跌，布倫特原油近月合約收于每桶82.74美元，周跌1.2%。

OANDA高級市場分析師莫亞（Ed Moya）指出，OPEC+按兵不動符合預(yù)期，接下來COP26會議也將在一周內(nèi)閉幕，市場正在等待拜登政府將如何應(yīng)對油價上漲，動用戰(zhàn)略石油儲備是選項之一，可能還有其他動作。考慮到現(xiàn)階段市場依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，在有關(guān)拋儲和伊朗問題出現(xiàn)明確信號前，油價可能維持震蕩整理的格局。

國際金價探底回升，收復(fù)1800美元關(guān)口并創(chuàng)近兩個月新高。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約收于每盎司1816.40美元，周漲1.9%。

Wolfpack Capital首席投資官賴特（Jeff Wright）認為，非農(nóng)的數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，但金價受益于勞動力參與率仍保持在62%以下的低迷水平提振。 美聯(lián)儲對于勞動力市場總是保持謹慎，而通脹上升削弱了經(jīng)濟強勁增長的前景，因此接下來收緊貨幣政策的道路不會一帆風(fēng)順，1800美元的價位是“一個重要的障礙”，如果能夠站穩(wěn)這個關(guān)口，金價在年末有望震蕩上行。

歐洲經(jīng)濟面臨疫情沖擊

上周，英國脫歐進程再現(xiàn)裂痕。英國脫歐大臣弗羅斯特抵達比利時首都布魯塞爾，在與歐盟委員會副主席塞夫科維奇會面時表示，針對“北愛爾蘭議定書”造成的英國脫歐后貿(mào)易障礙，雙方仍存在重大分歧。“北愛爾蘭議定書”是英國脫歐協(xié)議的一部分。根據(jù)該協(xié)議，英國正式脫歐后，北愛爾蘭仍將是歐盟的單一市場，海關(guān)邊界位于愛爾蘭海。而英國與歐盟爭論的焦點在于議定書上針對北愛爾蘭島內(nèi)陸上“硬邊界”的貿(mào)易檢查問題。

本周歐洲央行將更新經(jīng)濟展望報告。疫情因素依然困擾著歐洲，奧地利政府上周宣布，自11月8日起將加強新冠疫情限制措施。政府聲明中預(yù)計,未來幾天,奧地利單日新增新冠肺炎確診病例數(shù)量將創(chuàng)紀錄。

歐央行首席經(jīng)濟學(xué)家萊恩周一將出席歐央行貨幣市場研討會，與美聯(lián)儲副主席克拉里達，前美聯(lián)儲主席伯南克進行討論。周二歐央行將舉辦銀行業(yè)監(jiān)管論壇，歐央行行長拉加德將發(fā)表講話，可關(guān)注有關(guān)通脹和經(jīng)濟前景的表述。數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)和德國11月ZEW經(jīng)濟前景指數(shù)將揭曉，預(yù)計受疫情影響將小幅回落。

上周英國央行意外維持利率不變，表決結(jié)果顯示分歧巨大，9位委員中2位支持加息25個基點，3位支持年底前盡早結(jié)束資產(chǎn)購買計劃。決議聲明指出，預(yù)計未來將很快提高借貸成本，領(lǐng)先于美聯(lián)儲和其他主要央行撤回刺激措施以抑制通脹。

受此影響，英鎊隔夜指數(shù)平均利率（SONIA）遠期交易顯示加息預(yù)期調(diào)低，英國2年期和5年期國債收益率均創(chuàng)2009年以來最大單周跌幅。貨幣市場將英國央行基準(zhǔn)利率升至1%的預(yù)期時間推后到2023年。與此同時，德國國債和意大利國債上漲，收益率曲線趨平，結(jié)合拉加德此前對通脹的看法，表明市場也在削減對歐洲央行的加息押注。周二英國央行行長貝利周二將發(fā)表講話，其有關(guān)政策前景的最新表態(tài)有望澄清外界的疑慮。

本周看點

標(biāo)簽： 基建 美聯(lián)儲 CPI 歐佩克 歐央行 英國脫歐