首例中國版證券集團(tuán)訴訟一審判決出爐。

11月12日，廣東省廣州市中級人民法院（下稱“廣州中院”）宣判，康美藥業(yè)案（即*ST康美，600518.SH）5.2037萬名投資者共判賠約24.59億元，這標(biāo)志著以投資者“默示加入、明示退出”為特色的中國式集團(tuán)訴訟司法實(shí)踐成功落地。

投資者可通過微信小程序搜索“廣州微法院”進(jìn)入廣州微法院，點(diǎn)選頁面下方“微訴訟”欄目，選擇“代表人訴訟”入口進(jìn)入代表人訴訟平臺，查詢個(gè)人獲賠信息。

“此次法院依法作出一審判決，示范意義重大，是資本市場史上具有開創(chuàng)意義的標(biāo)志性案件。”證監(jiān)會表示，下一步將在全面總結(jié)首單案件經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，推動完善代表人訴訟制度機(jī)制，支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化案件評估、決策、實(shí)施流程，依法推進(jìn)特別代表人訴訟常態(tài)化開展。

5萬投資者共判賠24.59億

2020年12月31日，11名自然人請求發(fā)起康美藥業(yè)虛假陳述民事賠償普通代表人訴訟。今年4月16日，康美藥業(yè)案被轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。歷經(jīng)庭前會議、開庭審理及多次調(diào)解會議后，廣州中院于11月12日開庭宣判。

廣州中院一審判決認(rèn)定，本案實(shí)施日2017年4月20日，揭露日2018年10月16日。中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司受廣州中院委托采用移動加權(quán)平均法計(jì)算損失，以“個(gè)體相對比例法”測算投資者證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)扣除比例，損失測算后受損投資者52037名，損失約24.59億元。判決認(rèn)定該損失由*ST康美向投資者予以賠償。

此外，判決特別明確了各被告尤其是實(shí)控人、時(shí)任董監(jiān)高等應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任比例。承擔(dān)100%連帶責(zé)任的有：實(shí)際控制人馬興田、許冬瑾，董事、副總經(jīng)理、董事會秘書邱錫偉，財(cái)務(wù)總監(jiān)莊義清，職工監(jiān)事、副總經(jīng)理溫少生，監(jiān)事、獨(dú)立董事馬煥洲和審計(jì)機(jī)構(gòu)廣東正中珠江會計(jì)師事務(wù)所（下稱“正中珠江”），正中珠江合伙人、簽字會計(jì)師楊文蔚。

承擔(dān)20%連帶責(zé)任（約4.92億元）的有：董事馬漢耀、董事林大浩、董事李石、監(jiān)事會主席羅家謙、監(jiān)事林國雄、副總經(jīng)理李建華、副總經(jīng)理韓中偉、副總經(jīng)理王敏；

承擔(dān)10%連帶責(zé)任（約2.46億元）的有：兼職獨(dú)立董事江鎮(zhèn)平、李定安、張弘；承擔(dān)5%的連帶責(zé)任的有：兼職獨(dú)立董事郭崇慧、張平（約1.23億元）。

中證中小投資者服務(wù)中心（下稱“投服中心”）表示，投服中心積極為被代表投資者爭取合法利益最大化，2021年7月22日代表康美藥業(yè)特別代表人訴訟原告向破產(chǎn)管理人申報(bào)債權(quán)，并被選為康美藥業(yè)破產(chǎn)重整案9家債權(quán)人委員會委員之一。后續(xù)投服中心將繼續(xù)發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)作用，參與債權(quán)人會議并行使表決權(quán)，切實(shí)維護(hù)特別代表人訴訟債權(quán)人合法權(quán)益。

立體化追責(zé)“懲首惡”

康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假300億，造假規(guī)模之大、手段之惡劣，震驚市場。此次作為首例中國版證券集團(tuán)訴訟一審宣判，備受市場關(guān)注。

“這是一件證券民事賠償案件的代表人訴訟案件。一審判決對上市公司、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)做出相應(yīng)比例的連帶賠償責(zé)任，有助于投資者索賠和執(zhí)行。”上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣稱，這個(gè)案件的判決，有助于進(jìn)一步打擊證券市場虛假陳述行為和保護(hù)投資者權(quán)益。

上海久誠律師事務(wù)所律師許峰稱，該案具有開頭示范意義，希望特別代表人訴訟能夠常態(tài)化推進(jìn)。不過，康美案在所有適格股東都參與的情況下才賠付二十幾億，可能外界仍存有一些疑問，希望通過不斷完善，特別代表人訴訟的震懾意義能更充分發(fā)揮出來。

“當(dāng)然，最值得關(guān)注的就是，特別代表人訴訟已經(jīng)開頭了判決，期待特別代表人訴訟能夠更多的在資本市場發(fā)揮作用。此外希望后續(xù)的破產(chǎn)重整等法律程序能夠?qū)η捌诖_認(rèn)的債權(quán)予以照顧。”許峰稱。

中國政法大學(xué)教授肖建華對記者表示，在康美藥業(yè)案之前，證券集團(tuán)訴訟在國內(nèi)并無先例，因此，客觀上面臨一些實(shí)際的問題，需要通過完善相關(guān)制度，一步一步解決。

那么，此次康美藥業(yè)案如何實(shí)現(xiàn)“懲首惡”的目標(biāo)？

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，通過多種手段并舉，構(gòu)建了民事、行政、刑事立體化的責(zé)任追究體系，讓康美藥業(yè)案幕后實(shí)際操縱上市公司的為惡者付出沉重代價(jià)。

一是巨額民事賠償讓“首惡”承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任。此次康美藥業(yè)特別代表人訴訟，法院綜合考慮案件基本事實(shí)、相關(guān)被告在虛假陳述行為中的主觀過錯等因素，判決馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員組織策劃實(shí)施財(cái)務(wù)造假，屬故意行為，依法承擔(dān)100%的連帶賠償責(zé)任（24.59億元）。

二是上市公司積極追收原大股東、實(shí)際控制人占款。10月30日，康美藥業(yè)公告披露，經(jīng)揭陽中院對公司控股股東關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行，所得款項(xiàng)共計(jì)16.41億元已支付至公司管理人賬戶，用于沖抵關(guān)聯(lián)方占用公司資金。

三是司法機(jī)關(guān)同步追究原大股東、實(shí)際控制人刑事責(zé)任。經(jīng)偵查終結(jié)，佛山市檢察院已于10月27日向佛山中院提起公訴，指控馬興田犯相關(guān)刑事證券犯罪。佛山中院于當(dāng)日立案受理相關(guān)案件，并與前期受理的康美藥業(yè)、馬興田單位行賄案合并審理，切實(shí)追究相關(guān)行為人的刑事責(zé)任。

標(biāo)簽： 集團(tuán)訴訟 康美藥業(yè) 一審判決 特殊代表人訴訟