先鋒輸變電系統(tǒng)的“核心利器”GIL正在迅速打開未來輸電系統(tǒng)市場，面對即將到來的千億乃至萬億級市場，其投資價值正在被眾多機構認可，被稱為“特高壓中的Alpha”。

GIL，即“氣體絕緣金屬封閉輸電線路”，是一種地下輸電方式，具備安全可靠、高效、集約、智能等優(yōu)勢。具體來看，相較于傳統(tǒng)電纜，首先，GIL輸電系統(tǒng)更安全。GIL采用金屬封閉的剛性結構，零部件具有阻燃特性，從而能有效避免輸電系統(tǒng)故障時帶來的爆炸、燃燒等危及電網安全的重大事故。其次，GIL大容量、更高效。GIL的輸電容量是電纜的2倍以上。此外，GIL更耐用，其使用壽命為50年，是電纜的1.6倍。當前單條GIL系統(tǒng)的建設成本是電纜的1.3倍左右，而同等容量的GIL系統(tǒng)的綜合成本遠遠低于電纜。

GIL的研發(fā)和生產在國內起步較晚，目前從事GIL系列產品研發(fā)和生產的國內企業(yè)主要包括西安西電開關電氣有限公司、平高電氣、國電南瑞等少數企業(yè)，國外企業(yè)主要包括美國AZZ公司、ABB（中國）有限公司、德國西門子股份公司等少數企業(yè)。

安靠智電（300617.SZ）是全球唯一一家掌握“三相共箱”GIL系統(tǒng)的領軍企業(yè)，也是國內唯一一家提供GIL系統(tǒng)全產業(yè)鏈整體解決方案的企業(yè)。公司已掌握220kV-1100kVGIL全系列產品研發(fā)制造能力，近幾年GIL的市場份額領先，已先后為寧德時代江蘇生產基地、中化集團魯西化工、中國綠發(fā)集團旗下魯能城建南京燕子磯新城、融創(chuàng)曹山未來城等多個項目提供了GIL系統(tǒng)服務。2020年11月，安靠智電入選工信部第二批“國家專精特新企業(yè)”名單。

近日，安靠智電總經理陳曉凌接受第一財經專訪，就安靠智電未來業(yè)務發(fā)展規(guī)劃等內容進行交流。

GIL潛在需求空間超3000億元

安靠智電主要業(yè)務有GIL和電纜連接件產品及系統(tǒng)服務、智能電力系統(tǒng)服務三項。2020年，公司GIL業(yè)務營業(yè)收入1.59億元，占營業(yè)收入的30.11%；電纜連接件業(yè)務營業(yè)收入2.55億元，占營業(yè)收入的48.30%；智能電力系統(tǒng)服務營業(yè)收入1億元，占營業(yè)收入的18.94%。

2021年前三季度，安靠智電實現營業(yè)收入6.38億元，較去年同期增長71.12%；實現歸母凈利潤1.40億元，較上年同期增長24.67%。

值得注意的是，安靠智電半年報顯示，公司GIL產品及系統(tǒng)服務2021年上半年實現營收1.65億元，同比增長59.92%，占比34.72%，已超過去年全年1.59億元的收入。目前公司正在實施的南京燕子磯變西側桿線遷改（含GIL）工程，合同金額約為人民幣1.78億元，新簽訂曹山旅游度假區(qū)地下管廊工程項目工程總承包合同，合同總價約為5.7億元。

“GIL目前還是一個新產品，它擴展應用領域還需要時間，但未來會是一個巨大的市場。” 陳曉凌對第一財經表示，我們現在國內運行的GIL數量大約50公里，在跟蹤的杭州和深圳的項目差不多就有280公里。一百公里GIL大約能給公司帶來40億~60億元收入。”

開源證券預計，僅城區(qū)架空線改造、特高壓建設和化工/鋼鐵等高能耗產業(yè)園區(qū)改造對應的GIL市場潛在需求空間即超3000億元。“包含隧道在內的GIL系統(tǒng)整體解決方案的市場規(guī)模超萬億元。” 陳曉凌預計。

“GIL以后主要的應用主要在四個方面”， 陳曉凌表示：一是城市周邊的高壓架空線路入地，這也是近幾年最大的市場。主要是由于政府存在盤活土地資源、提升城市形象的剛性需求；二是新能源發(fā)展起來以后，GIL對架空輸電線路和電纜輸電線路的替代，它結合了兩者的優(yōu)勢。前者很難進入城市，后者因為電壓等級和輸送容量及安全的限制，在未來新能源發(fā)展以后，城市用電的輸電容量會大幅提升，而目前現有的架空線輸電方式和電纜輸電方式都滿足不了，但GIL可以，它是對電纜輸電和架空線輸電的技術提升和補充；第三是GIL向高能耗應用領域的拓展，比如化工和鋼鐵行業(yè)。GIL輸送容量大、安全性高，契合化工和鋼鐵行業(yè)的需求。石油化工企業(yè)方面，中化集團魯西項目已經開始應用，我們將繼續(xù)開拓中化集團旗下其它化工廠項目；未來我們將把GIL項目推廣到鋼鐵行業(yè)；第四是中低壓GIL技術的推廣，主要應用在儲能行業(yè)。“我們正在為儲能電站設計10kV和35kV的應用方案。”

在國內外競爭方面，陳曉凌對第一財經表示，“我們安靠有兩大優(yōu)勢。”

“一是技術優(yōu)勢。GIL傳統(tǒng)技術是一條輸電線路分為ABC三根線路，這樣的GIL造價高，也需要更大的空間，往往需要為其建設隧道，后期的運維成本也高，難以推廣。安靠是世界上唯一家能把ABC三根線路放置在一個艙體的企業(yè)，這能夠降低20%~40%的成本，造價后期基本接近電纜的造價，如果考慮輸送效率，那安靠GIL成本更低，能夠商業(yè)化推廣。

第二大優(yōu)勢是安靠不僅賣設備，還提供整體的解決方案，包括咨詢設計、隧道建設、產品生產、智能監(jiān)測、后期維護。我們是國內唯一一家擁有整體服務資質的企業(yè)。”

價格方面，陳曉凌表示，由于規(guī)模化生產帶來的制造成本下降，未來GIL的銷售價格可能會下降。“不同的項目報價不一樣，單價可能會相差30%~40%。目前均價在每米1萬~2萬元。未來我們希望把制造成本降低20%。”

近期銅鋁等大宗原材料一直漲價，對安靠今年的業(yè)績也造成了影響。“今年我們的利潤可能不及預期。材料價格上漲給我們增加了約6000萬元的成本。”

與中國綠發(fā)合作，共拓電力架空線入地市場

目前，電纜連接件產品仍是安靠智電的主要營收來源，毛利率水平也相對更高。

電纜連接件的主要作用是恢復電纜結構、延長電纜長度、實現電纜與終端設備的連接，是電纜輸電系統(tǒng)的關鍵組件之一。電纜及連接件產品的驗證流程繁雜，新廠商及新產品進入供應鏈所需周期較長。通常，110kV及以下電壓等級電纜及附件需取得由權威檢測機構出具的型式試驗報告才能進入市場；而220kV及以上電壓等級電纜及附件的預鑒定試驗要首先通過型式試驗，并在此基礎上通過預鑒定試驗后才能進入市場。此外，國家電網等最終用戶還要求相關產品需滿足一定運行數量、運行時間等運行業(yè)績。

受到上述嚴苛的入選要求限制，業(yè)內競爭者較少，主要是安靠智電、長纜科技、長園集團、青島漢纜、特變電工等少數國內專業(yè)廠商和國際知名的電纜連接件制造企業(yè)進行競爭。

“電纜連接件這個行業(yè)本身規(guī)模很小，可能是國網采購的最小市場規(guī)模的設備，所以準入門檻比較高，毛利率也相對更高。”

安靠智電是目前國內少數具有500kV電壓等級電纜連接件產品運行業(yè)績的企業(yè)之一，產品曾在一系列標桿項目中得到應用。2021年上半年，公司電纜連接件銷售收入達到2.06億元，同比增長154%。

安靠智電已進入國網、南網供應鏈。2020年公司簽訂合同金額累計1.76億元，其中與國網南網簽訂的合同金額占比達到73.78%；2021年上半年，公司簽訂合同金額累計0.58億元，其中與國網、南網簽訂的合同金額占比達到58.59%。

值得注意的是，國家電網、南方電網等客戶一般在上年年末或當年年初制定采購計劃并確定供應商，實際采購主要集中在下半年。

先鋒輸變電系統(tǒng)的另一“利器”——智慧模塊化電站，也是安靠智電未來業(yè)績增長的重要驅動。該系列產品適用于城市地下變電站、新能源變電站、數據中心變電站、海上風電變電站、綜合能源管理變電站等領域。國內從事相關業(yè)務的公司主要包括特銳德、金智科技和國電南瑞等少數企業(yè)。

“智慧模塊化電站相比傳統(tǒng)變電站，能夠縮短66%~75%的建設時間，縮小50%~70%的土地占用空間，節(jié)約20%左右的成本。”陳曉凌對第一財經表示，該產品每年有6000億的市場規(guī)模。

2021年上半年，安靠智電新簽訂泰州靖江過江隧道35kV智慧模塊化變電站租賃項目，合同總金額為1278萬元；江蘇金峰水泥110kV/220kV智慧模塊化變電站項目，合同金額約為人民幣1.28億元；融創(chuàng)溧陽環(huán)球融創(chuàng)文化旅游有限公司項目會展中心智慧模塊化變電站項目，合同總金額約為1330萬元。2021年上半年，公司智慧模塊化變電站取得2264萬元收入。

“目前的我們的產線還在建設中，預計明年10月開始投入生產。但我們現在已經通過OEM的形式做智慧模塊化變電站，今年能夠確認一部分收入。預計2023年銷售規(guī)模能夠達到10億元，五年內每年的增速可能會在50%以上。”

11月2日，安靠智電公告稱，鑒于中國綠發(fā)與公司先期在南京燕子磯新城開展利用GIL架空線入地項目的良好合作，近日雙方再度簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協議》。

中國綠發(fā)是國務院國資委直接管理、原國家電網全資子公司魯能集團剝離成立、國家電網作為主要股東的新央企，也是國資委核準的唯一從事電力架空線和城市變電站遷改入地置換土地投資業(yè)務的央企。

作為中國綠發(fā)在電力架空線和城市變電站遷改入地置換土地投資業(yè)務領域唯一的戰(zhàn)略合作伙伴，安靠智電已經和中國綠發(fā)成立工作組，快速推進國家電網區(qū)域內的電力架空線遷改入地業(yè)務。

“我們希望能夠背靠大型央企，把我們的業(yè)務推廣到中國很多大中型城市去，置換出更多發(fā)展空間”陳曉凌說。

標簽： GIL