奢侈品行業(yè)依然看好疫情后的中國市場

受新一波疫情影響，長三角多地時尚零售活動暫停，相關(guān)板塊應(yīng)聲下挫。

3月以來，休閑運動服飾板塊普遍下跌。美邦服飾、太平鳥集團、波司登、海瀾之家、江南布衣股價下跌12%～18%，李寧、安踏體育跌幅則超過20%。

由于長三角眾多代工廠和倉儲物流中心無法正常運轉(zhuǎn)，服飾行業(yè)基本已錯過春季黃金銷售期。有從業(yè)者認為，疫情后將迎來報復(fù)性消費；也有觀點認為，出于對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂，時尚消費將淪為首先被放棄的類目。

奢侈品行業(yè)也受到較大疫情反彈影響。LVMH集團已關(guān)閉中國市場15%至25%的門店，開云集團旗下品牌近1/3的中國門店受到影響，普拉達則關(guān)閉了中國一般以上門店。在近期公布的奢侈品集團財報中，歐洲和美洲取代中國成為強勁的增長引擎。根據(jù)開云集團2022年第一季度財報，核心品牌古馳收入增長19.5%至25.91億歐元，但中國所在的亞太地區(qū)下跌6%。

本周，開云集團首席財務(wù)官讓-馬克·迪普萊（Jean-Marc Duplaix）在財報后的電話會議中透露，中國奢侈品市場的基本面完好，預(yù)計中國消費者的需求將隨著疫情好轉(zhuǎn)而出現(xiàn)反彈。面對未來的不確定性，LVMH和愛馬仕也在上周的財報中表達類似觀點，對疫情后的中國市場充滿信心。

歐萊雅第一季度營收增長19%

近期各種不利因素疊加，但全球最大美妝集團歐萊雅第一季度仍延續(xù)了去年的強勁表現(xiàn)。

4月19日，歐萊雅集團公布截至3月31日的第一季度財報。報告期內(nèi)，銷售額同比增長19%至90.6億歐元，超過分析師預(yù)期，其中圣羅蘭美妝、阿瑪尼美妝等品牌所在的高檔化妝品部門增長最快，收入大漲25.1%至34.6億歐元。

隨著后疫情時代經(jīng)濟復(fù)蘇，今年第一季度全球美妝市場保持上漲趨勢。歐萊雅集團在全球所有地區(qū)均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。由于春節(jié)、情人節(jié)和婦女節(jié)等節(jié)慶銷售和海南免稅零售的積極表現(xiàn)，歐萊雅在中國大陸地區(qū)錄得兩位數(shù)增長，推動北亞市場大漲18%。歐萊雅首席執(zhí)行官葉鴻慕（Nicolas Hieronimus）表示，目前消費者的購買行為尚未受到通貨膨脹的影響，集團對2022年的美容市場保持樂觀。

盡管業(yè)績表現(xiàn)樂觀，供應(yīng)鏈問題和通貨膨脹將影響歐萊雅旗下品牌的定價權(quán)。行業(yè)報告顯示，在烏克蘭能源危機和中國疫情封控情況下，歐洲化妝品及香水制造商原材料和包裝材料短缺，化妝品行業(yè)制造成本或?qū)⑸蠞q25%至30%。菲拉格慕（Salvatore Ferragamo）和杜嘉班納（Dolce & Gabbana）等意大利奢侈品牌包裝供應(yīng)商ISEM已將產(chǎn)品價格上調(diào)10%至40%，知名化妝品代工廠瑩特麗也主動調(diào)高產(chǎn)品價格，這將增大品牌的成本壓力。

卡地亞不到半年再次漲價

全球供應(yīng)鏈緊張導(dǎo)致物價抬升，歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月通脹率按年率計算達7.5%，遠高于2月的5.9%，再創(chuàng)歷史新高。

為應(yīng)對動蕩的零售環(huán)境和不斷提升的成本壓力，歷峰集團旗下奢侈珠寶品牌卡地亞計劃在接下來的幾周內(nèi)上調(diào)價格。卡地亞首席執(zhí)行官思禮樂·維尼隆（Cyrille Vigneron）表示，調(diào)整幅度將在3%至5%之間。

漲價是奢侈品牌用于維護產(chǎn)品稀缺性的常規(guī)手段，受近兩年原材料緊缺和通貨膨脹影響，奢侈品價格正以前所未有的速度上漲。過去3年，香奈兒漲價幅度達60%。今年初，路易威登、愛馬仕等奢侈品牌紛紛完成新一輪提價，部分商品提價約10%。卡地亞已于去年7月對全球商品進行200元~2500元人民幣的漲價，如今價格還將持續(xù)上漲。

值得注意的是，頭部奢侈品業(yè)績并未受到疫情和通貨膨脹的嚴重打擊。LVMH集團、開云集團、歷峰集團和愛馬仕等奢侈品集團2021年的業(yè)績均較疫情前顯著增長。有分析指出，通常情況下，通貨膨脹導(dǎo)致的是物價上升、銷量下降，但是奢侈品銷量的表現(xiàn)并沒有受到影響，反而逆勢增長，“漲價應(yīng)對通脹”或許只是奢侈品牌對慣性漲價機制的一種美化和包裝。

露露樂蒙謀求五年后營收翻番

4月20日，加拿大瑜伽運動服零售商露露樂蒙（Lululemon）宣布新的五年期增長戰(zhàn)略，計劃2026年營收比2021年增加一倍至125億美元，預(yù)計將在產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶體驗和市場擴張等關(guān)鍵方面實現(xiàn)顯著增長。

2019年4月，露露樂蒙于制定Power of Three計劃，希望到2023年，其男裝和線上業(yè)務(wù)的銷售收入能增長一倍，并實現(xiàn)國際銷售收入增長三倍。2021財年露露樂蒙凈營收增長42%至63億美元，較2019年大漲57%，提前完成計劃。此次發(fā)布的Power of Three×2 增長戰(zhàn)略包括，相比2021年，將男裝和數(shù)字業(yè)務(wù)營收翻倍，國際市場營收實現(xiàn)四倍增長。

以瑜伽運動服著稱的露露樂蒙正在成為綜合性的運動服飾集團。今年2月，露露樂蒙為加拿大運動員打造奧運會隊服，其奧運系列產(chǎn)品在北京冬奧會開幕式當(dāng)天快速售罄。3月23日，露露樂蒙推出首個女士運動鞋履系列。本月初，露露樂蒙又推出網(wǎng)球及高爾夫系列產(chǎn)品。

面對全球供應(yīng)鏈問題，露露樂蒙于上月表示，貨期延誤主要出現(xiàn)在海運運輸，未來將以空運為主，受此影響，露露樂蒙今年將對部分款式的價格進行調(diào)整，以確保品牌的盈利能力。

拉夏貝爾進入退市整理期

4月14日，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司收到上交所《關(guān)于新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司股票終止上市的決定》，根據(jù)公司發(fā)布的公告，4月22日起，公司A股股票進入為期15個交易日的退市整理期。

根據(jù)公告，因公司2020年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負值，拉夏貝爾自2021年4月30日起被繼續(xù)實施退市風(fēng)險警示。此前，它已于2021年11月23日發(fā)布關(guān)于被債權(quán)人申請破產(chǎn)清算的提示性公告，其在蘇寧易購的清倉推廣活動兩日銷售額突破3000萬元。

拉夏貝爾于2014年10月在港交所上市，2017年9月在上交所上市，成為國內(nèi)首家“A+H”股服裝公司。2018年拉夏貝爾營業(yè)收入101.76億元，一度成為國內(nèi)營收最高的女裝上市企業(yè)，被譽為“中國版Zara”。不過，主打多品牌和直營模式也為拉夏貝爾造成運營壓力，2018年起公司營收下滑，連年虧損，疫情后更是陷入無力償還到期債務(wù)的困境。

財報顯示，2021年拉夏貝爾營業(yè)收入4.30億元，同比大幅下降76.36%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-14.31億元。

除了拉夏貝爾，不少品牌在快速擴張中埋下資金隱患。近年來，美邦服飾、達芙妮國際等品牌也被經(jīng)常曝出經(jīng)營困難。與此同時，一些傳統(tǒng)服飾企業(yè)抓住國潮風(fēng)口轉(zhuǎn)型成功，如海瀾之家、森馬服飾和太平鳥等。但在3月以來的新一輪疫情打擊下，這些品牌的股價也面臨不同程度的下跌。

（圖片來自官方網(wǎng)站和天貓旗艦店截圖）

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