上周國際市場風云變幻，OPEC+宣布減產(chǎn)決定，加拿大、澳大利亞意外加息。

市場方面，美股小幅走高，道指周漲0.34%，納指周漲0.14%，標普500指數(shù)周漲0.39%。歐洲三大股指走弱，英國富時100指數(shù)周跌0.59%，德國DAC 30指數(shù)周跌0.63%，法國CAC 40指數(shù)周跌0.79%。

(資料圖片僅供參考)

本周看點頗多，多國央行將召開議息會議，美聯(lián)儲或按兵不動，歐央行將加息25個基點，日本央行料繼續(xù)維持超寬松貨幣政策。美國最新的通脹數(shù)據(jù)可能相對關鍵，或?qū)γ缆?lián)儲最終決定產(chǎn)生影響。歐洲將公布5月CPI終值，物價壓力回落有望令歐央行考慮未來暫停加息的可能性。隨著債務上限的解決，本周美國將迎來大批量國債拍賣，財政部需要補充現(xiàn)金余額。此外，歐佩克和IEA將發(fā)布月度市場報告。

美聯(lián)儲或按兵不動

隨著債務上限危機的及時解決，市場的焦點轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲。本周美聯(lián)儲將迎來年內(nèi)第四次議息會議，從近期數(shù)據(jù)看，雖然數(shù)據(jù)喜憂參半，但整體經(jīng)濟狀況保持韌性。勞動力市場持續(xù)穩(wěn)定，需求的彈性意味著核心通脹繼續(xù)升溫，但銀行業(yè)風波影響還有待觀察。

結合緘默期前的表態(tài)，聯(lián)邦公開市場委員會中有不少人贊成本月“跳過”加息，將選擇權推遲到7月。除了美聯(lián)儲鮑威爾的新聞發(fā)布會外，市場將仔細觀察季度經(jīng)濟展望（SEP）中傳遞的信息，有關經(jīng)濟、通脹、就業(yè)、利率預測的最新看法將成為影響風險偏好的重要影響。

數(shù)據(jù)方面，本周的焦點是5月消費者物價指數(shù)（CPI），考慮到能源和其他大宗商品價格回落，雖然食品價格依然保持粘性，預計通脹增速將進一步下降。機構預測，上月整體CPI環(huán)比增長0.2%，前值0.4%，同比增長4.1%，前值4.9%。不考慮能源和食品的核心CPI將從5.5%下降到5.3%。此外，上游成本指標的PPI也將放緩，同比增速料降至2.9%。

值得關注的指標還包括5月零售銷售月率和工業(yè)產(chǎn)出，這是美國制造業(yè)和服務業(yè)的參考指標，汽車銷售回落可能拖累零售月率小幅回落，鑒于ISM制造業(yè)指數(shù)已連續(xù)七個月處于收縮區(qū)域，石油和天然氣價格下跌抑制油氣鉆探活動，工業(yè)生產(chǎn)可能會持平或下跌。密歇根大學消費者信心指數(shù)和通脹預期指標也值得投資者留意。

財報方面，本周值得關注的企業(yè)包括甲骨文、Lordstown Motors 、Adobe和克羅格等。

原油與黃金

國際油價連續(xù)第二周回落，市場重燃對能源需求前景的擔憂。WTI原油近月合約周跌2.19%，報70.17美元/桶，布倫特原油近月合約周跌1.76%，報74.79美元/桶。

本月4日，產(chǎn)油國組織OPEC+決定將減產(chǎn)協(xié)議延遲到2024年底，沙特宣布將在7月額外自愿日減產(chǎn)100萬桶，并可選擇進一步延長減產(chǎn)時間。Sevens Report Research認為，市場對新協(xié)議持冷淡態(tài)度，因為這在短期內(nèi)不會對供需動態(tài)產(chǎn)生有意義的影響。

全球需求前景的持續(xù)不確定性也抑制了買盤，主要經(jīng)濟體數(shù)據(jù)依然低迷。有報道稱，伊朗和美國即將達成一項臨時協(xié)議，伊朗將以核計劃換取放松制裁，不過該消息隨后被否認。 KCM Trade首席市場分析師沃特勒（Tim Waterer）表示：“盡管美元走軟，但油價仍難以獲得提振，全球石油需求前景是模糊的，這對油價起到了制約作用。”

國際金價連續(xù)第二周走高，投資者將最新美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲貨幣政策會議的結果視為新催化劑。紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨收于1977.20美元/盎司，周漲0.50%。

FXTM富拓市場分析經(jīng)理奧圖努加（Lukman Otunuga）認為，市場對美聯(lián)儲暫停加息的預期占據(jù)了上風，“盡管如此，在美聯(lián)儲周三做出決定之前，一份超預期的CPI報告可能會強化鷹派立場，導致潛在的意外。”

Libertas Wealth Management Group總裁庫斯（Adam Koos）表示，投資者似乎感到“緊張”，謹慎將是未來幾天的主要基調(diào)。Insignia Consultants研究總監(jiān)卡爾納尼（Chintan Karnani）預計，如果CPI和PPI讀數(shù)較低，金價將上漲，因為這意味著美聯(lián)儲將暫停加息。他認為，美聯(lián)儲決議只有在通脹超預期上升的情況下才有意義。

歐央行是否考慮放緩政策步伐

本周歐央行將召開議息會議，目前市場已經(jīng)為加息25個基點進行了完全定價。歐洲央行行長拉加德上周重申，沒有明確證據(jù)表明基礎通脹已經(jīng)見頂，食品通脹依然高企，未來將進一步提高利率以應對這些壓力。

歐洲央行管委會成員諾特（Klaas Knot）隨后表示，歐元區(qū)目前正經(jīng)歷能源成本上升帶來的第二輪效應，這意味著降低物價的難度加大，“能源價格已經(jīng)進入消費籃子中的其他項目，尤其是工資和服務業(yè)已經(jīng)接過了通脹的‘火炬’，這些領域的價格壓力可能會更難降低。”

根據(jù)歐盟統(tǒng)計局最新修訂的GDP數(shù)據(jù)，今年一季度經(jīng)濟回落0.1個百分點，與去年四季度相同，歐元區(qū)經(jīng)濟已陷入技術性衰退。歐盟統(tǒng)計局表示，歐元區(qū)第一季度疲軟是由于政府和居民支出下降，庫存帶來負面貢獻，而貿(mào)易則支撐了產(chǎn)出。與此同時，通貨膨脹正在降溫，市場預計5月CPI終值將從此前的7.0%降至6.1%，核心CPI從5.6%降至5.3%。

有分析認為，隨著經(jīng)濟增長的放緩和通脹的緩和，歐央行很可能會逐步轉(zhuǎn)向謹慎和耐心，委員會中的鴿派委員將在會議討論中呼吁保留政策選擇的空間。利率期貨定價顯示，歐央行可能繼續(xù)在7月加息25個基點，而之后的政策路徑需要投資者從拉加德的最新表態(tài)中尋找線索。

相比之下，英國央行面臨的通脹壓力更為嚴峻。根據(jù)經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布的最新預測，英國將成為今年全球主要經(jīng)濟體中通貨膨脹率最高的國家之一，達到6.9%，在20國集團中僅低于阿根廷和土耳其。經(jīng)合組織表示，在英國，由于進口食品、服務和商品價格上漲，通貨膨脹將持續(xù)強勁。不過，隨著明年年底能源價格的下跌，這一速度應該會開始放緩。

本周看點

標簽：