伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)火爆，鋰鹽產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格暴漲，上游鋰礦企業(yè)賺得盆滿缽滿。近日以來，天齊鋰業(yè)、融捷股份等多家鋰礦公司紛紛發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，歸母凈利潤均呈爆發(fā)式增長。

對此，市場分析指出，短期來看鋰鹽供給仍然偏緊，價(jià)格仍會(huì)維持高位；長期來看，鋰鹽價(jià)格取決于礦端產(chǎn)能釋放情況，而自有資源保障率較高的企業(yè)則有望持續(xù)受益。

01鋰礦公司業(yè)績爆棚

(相關(guān)資料圖)

從當(dāng)前已公布業(yè)績預(yù)告的企業(yè)來看，國內(nèi)鋰業(yè)巨頭——天齊鋰業(yè)的歸母凈利潤最高（如下圖）。根據(jù)公告，公司預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤在231億元-256億元，同比增長高達(dá)1011.19%-1131.45%。

天齊鋰業(yè)稱，2022年度公司業(yè)績變動(dòng)的主要原因是：全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單增加等多個(gè)積極因素的影響，2022年度公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價(jià)較2021年度均明顯增長。

其次是天華超凈，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為64億元至68億元，同比增長602.76%至646.68%。

此外，興發(fā)集團(tuán)、雅化集團(tuán)、中礦資源、融捷股份及西藏礦業(yè)等鋰礦大戶也于近期披露了2022年的業(yè)績預(yù)告，歸母凈利潤分別為58億元至60億元、45億元至47億元、32.5億元至37.5億元、22億元至26億元、6.5億元至9.5億元。

從增速角度看，多數(shù)鋰礦企業(yè)2022年業(yè)績均呈現(xiàn)“大幅預(yù)增”的態(tài)勢。其中，融捷股份歸母凈利潤增速上限達(dá)到37倍，暫時(shí)領(lǐng)跑行業(yè)“預(yù)增榜”。

針對業(yè)績的爆發(fā)式增長，上述鋰礦公司回復(fù)基本一致，主要得益于“鋰礦、鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格大幅提升，疊加產(chǎn)能釋放加速，推動(dòng)利潤倍增”。

據(jù)行情數(shù)據(jù)顯示，2022年碳酸鋰為代表的鋰鹽產(chǎn)品供需持續(xù)緊俏，價(jià)格一路走高。以電池級碳酸鋰價(jià)格為例，年初價(jià)格約28萬元/噸，年中一度突破60萬元/噸，較2021年初漲幅超10倍。

02業(yè)績“紅利”能維持多久？

不過，值得一提的是，去年12月以來，鋰鹽價(jià)格出現(xiàn)明顯松動(dòng)，近期市場均價(jià)為48.05萬元/噸，較前期高點(diǎn)跌近20%。

針對鋰鹽價(jià)格的下滑，市場分析認(rèn)為，主要是由于近期新能源汽車下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈樂觀情緒有所消退。

不過，華西證券研報(bào)指出，此次鋰鹽價(jià)格回調(diào)，屬于行業(yè)淡旺季的正常波動(dòng)，并非出現(xiàn)“拐點(diǎn)”，短期鋰資源供需難言寬松。

眼下，新增礦山項(xiàng)目投產(chǎn)的不確定性較強(qiáng)。民生證券研報(bào)顯示，2022年澳洲四大在產(chǎn)礦山中的三座（Cattlin、Pilgangoora和Marion）不同程度調(diào)低了的產(chǎn)量指引。在產(chǎn)能建設(shè)方面，由于疫情、物流擾動(dòng)及勞動(dòng)力緊張等因素影響，2022年底至2023年初計(jì)劃投產(chǎn)的綠地項(xiàng)目均出現(xiàn)了不同程度延期，包括Finniss、GrotadoCirilo等鋰礦項(xiàng)目均較原計(jì)劃延期1-2個(gè)季度。

平安證券認(rèn)為，2023年全球鋰資源供應(yīng)增量有待觀察，預(yù)計(jì)2023年鋰供應(yīng)擾動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)，鋰資源維持短缺格局，看好鋰價(jià)持續(xù)處于高位。

此前GGII預(yù)測，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續(xù)，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬/噸元以上；下半年開始供需關(guān)系緩解，預(yù)計(jì)維持45萬元/噸以上。到了2024年，碳酸鋰價(jià)格可能降至40萬元/噸以下。

03搶“礦”大戲持續(xù)上演

綜上所述，在終端新能源汽車需求持續(xù)向上，鋰價(jià)格持續(xù)高位，而鋰資源供給釋放較慢的背景下，鋰礦在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中“戰(zhàn)略資源”地位不言而喻。

2022年11月，盛新鋰能、天華超凈、協(xié)鑫能科等巨頭均明確表態(tài)參與川西鋰礦公司斯諾威54.2857%股權(quán)拍賣，甚至由于競爭白熱化以致拍賣現(xiàn)場兩次“熔斷”，鋰礦爭奪激烈程度可見一斑。

進(jìn)入2023年，鋰礦資源搶奪大戲繼續(xù)上演。

據(jù)悉，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）鋰資源主要包括3個(gè)鋰輝石礦山+2個(gè)鹽湖資源。其中Greenbuhses、Atacama、扎布耶為三個(gè)在產(chǎn)項(xiàng)目。為進(jìn)一步加強(qiáng)資源保障能力，該公司正在重啟雅江措拉鋰輝石礦采選一期工程。截至目前，天齊鋰業(yè)旗下權(quán)益鋰資源量達(dá)1547萬噸LCE，實(shí)現(xiàn)鋰精礦100%自給自足。

1月9日，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）再次宣布擬以1.36億澳元（6.32億元人民幣）收購澳大利亞上市公司EssentialMetalsLimited（ESS）的100%股權(quán)，從而擁有PioneerDome鋰礦項(xiàng)目100%所有權(quán)。

另一鋰業(yè)巨頭——贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）目前鋰資源自給率為40%左右，隨著阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖、馬里昂礦山2022年底投產(chǎn)及擴(kuò)建完成，公司資源自給率有望在2023年明顯提高，預(yù)計(jì)未來自給率將達(dá)到70%左右。

在搶“礦”大戰(zhàn)中，除了礦企外，也不乏有寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能等下游鋰電池巨頭的身影，他們也正以積極參股或合資等形式布局上游鋰礦資源。新玩家亦爭相入局，如，海南礦業(yè)（601969.SH）也于1月19日宣布擬以1.18億美元收購西非一處鋰礦資產(chǎn)。

作者|瓶子

編輯|effie

標(biāo)簽： 天齊鋰業(yè)