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為引導(dǎo)科創(chuàng)板公司股東依法合規(guī)有序轉(zhuǎn)讓，引入更多機構(gòu)投資者接續(xù)投資，更好地維護市場秩序和保護投資者利益，上交所修訂完善了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機構(gòu)投資者詢價轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實施細則》（以下簡稱《實施細則》），對科創(chuàng)板詢價轉(zhuǎn)讓相關(guān)操作流程與信息披露要求予以優(yōu)化，并對窗口期規(guī)定及存托憑證規(guī)則適用等事項做出銜接。

詢價轉(zhuǎn)讓是科創(chuàng)板創(chuàng)新性的制度安排，相關(guān)《實施細則》于2020年7月發(fā)布實施。制度運行兩年多來，截至目前，共有25家科創(chuàng)板公司的股東完成37單詢價轉(zhuǎn)讓，總成交金額逾200億元。從實踐效果看，詢價轉(zhuǎn)讓制度在促進早期投資人和長期投資者有序“接力”、緩解二級市場壓力、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、維護科創(chuàng)板市場穩(wěn)定等方面具有積極意義。

本次制度修訂正是考慮到科創(chuàng)板詢價轉(zhuǎn)讓在平衡股東訴求和中小投資者利益保護之間的積極效果，旨在進一步優(yōu)化制度設(shè)計，提升投資者“獲得感”，增強制度吸引力，引導(dǎo)科創(chuàng)板公司特別是龍頭公司、權(quán)重股公司的股東更多地采用詢價方式轉(zhuǎn)讓，減少對二級市場的沖擊。《實施細則》的主要修改內(nèi)容如下：

一是銜接禁止交易“窗口期”的規(guī)定。根據(jù)《證券法》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》，將定期報告修改為年度報告、半年度報告，明確季度報告的窗口期為“公告前10日內(nèi)”，刪除“重大事項披露后2日內(nèi)不得買賣”的要求。二是優(yōu)化相關(guān)信息披露與操作流程要求。主要包括優(yōu)化詢價轉(zhuǎn)讓計劃書中詢價轉(zhuǎn)讓價格下限的披露要求，不再強制要求在定價提示性公告中披露受讓方，取消認購邀請書發(fā)出至報價截止的時間間隔等，以便利交易達成、降低交易成本、提高市場效率。三是適用范圍擴展至存托憑證。前期制定規(guī)則時未納入存托憑證轉(zhuǎn)讓的情形，基于現(xiàn)有實踐情況，本次將存托憑證納入適用范圍。

本次制度修訂對詢價轉(zhuǎn)讓制度的其他內(nèi)容基本未做調(diào)整，相關(guān)市場主體仍應(yīng)遵守受讓方資格、轉(zhuǎn)讓數(shù)量、轉(zhuǎn)讓價格、詢價對象數(shù)量、受讓方鎖定期等規(guī)定。下一步，上交所將持續(xù)評估完善科創(chuàng)板監(jiān)管制度，不斷優(yōu)化市場生態(tài)，切實保護投資者合法權(quán)益，共同推動科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。

標簽： 存托憑證