一則股東權(quán)益變動公告，讓股東多次減持，卻未按照承諾和規(guī)定，進(jìn)行預(yù)披露的違規(guī)行為，暴露在公眾面前，并引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。但在計算違規(guī)減持所獲收益時，計算方法又引起爭議。

違規(guī)減持一事發(fā)生在數(shù)據(jù)港的兩名股東身上，分別為上海鑰信信息技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“鑰信信息”）、上海旭灃商務(wù)信息咨詢合伙企業(yè)（普通合伙）（下稱“上海旭灃”）。截至今年三季度末，這兩家股東分別為數(shù)據(jù)港的第二大股東和第八大股東。上述兩股東主要由數(shù)據(jù)港的董監(jiān)高人員持股。

2018年3月份和11月份，這兩家股東兩次通過大宗交易減持時，未遵守減持承諾提前披露減持計劃。因此，需將減持收益上繳上市公司。按收入減取得股份的成本計算收益，鑰信信息減持收益或達(dá)到2.13億元；但是鑰信信息以假定披露減持計劃后第3個交易日與減持計劃披露當(dāng)日的股價變動測算，減持收益僅為448.92萬元，與上述計算得來的收益懸殊甚大。

(資料圖)

為此，上市公司及保薦機(jī)構(gòu)方面均不認(rèn)同鑰信信息的計算方法。數(shù)據(jù)港表示，將于一個月內(nèi)通過法律手段進(jìn)一步維護(hù)上市公司權(quán)益。

違規(guī)的減持收益到底應(yīng)該如何計算？有律師認(rèn)為，減持收益計算需要綜合各方面因素，減持后所得金額除了需要扣除原始投資成本外，還應(yīng)該考慮扣除持股對應(yīng)的股份紅利等股東權(quán)益。

也有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者稱，無論按照什么方法計算收益，股東都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅對待作出的承諾，秉持基本的誠實信用原則行事，重視上市公司及中小投資者利益保護(hù)，不能僅為了個人利益變著法地創(chuàng)造“特殊”算法。

多起減持違規(guī)

今年4月份，數(shù)據(jù)港發(fā)布了一份股東權(quán)益變動提示性公告，2018年~2020年期間，鑰信信息持股出現(xiàn)了四次變動，因股份減持、持股平臺拆分、非公開發(fā)行，其持股比例從26.19%減少至18.44%。

根據(jù)公告，鑰信信息于2018年3月27日通過大宗交易減持了數(shù)據(jù)港2%或421.173萬股的股份；2018年11月12日，通過大宗交易拆分1.67%或351.2萬股，主要是鑰信信息合伙人上海旭灃退伙導(dǎo)致的高管持股平臺拆分。

而這份公告暴露的問題，是鑰信信息2018年3月和11月兩次大宗交易減持均未提前公告，被上交所發(fā)現(xiàn)了。于是，上交所就鑰信信息是否違規(guī)減持、上市公司 相關(guān)股東承諾的披露情況等方面下發(fā)了監(jiān)管工作函。

9月初，數(shù)據(jù)港就上述問題回復(fù)稱，上述鑰信信息兩次大宗交易計劃未提前公告，但披露了進(jìn)展、結(jié)果公告。也就是鑰信信息違反了IPO時作出的相關(guān)股份減持承諾。

而作為持股5%以上股東，鑰信信息在數(shù)據(jù)港首發(fā)上市時就減持意向做出了減持預(yù)披露承諾： 擬減持?jǐn)?shù)據(jù)港前，將提前三個交易日予以公告，并按規(guī)定及時、準(zhǔn)確地履行信息披露義務(wù)。如未履行上述承諾，自愿將減持股份所得收益數(shù)據(jù)港所有。

數(shù)據(jù)港核查還發(fā)現(xiàn)，上海旭灃于2020年8月21日至9月2日期間，集中競價減持?jǐn)?shù)據(jù)港股份 131.5萬股，占比0.62%。這筆減持也未提前三個交易日公告，違反了減持預(yù)披露承諾。

根據(jù)公告，鑰信信息、上海旭灃主要由數(shù)據(jù)港的董監(jiān)高人員持股。數(shù)據(jù)港2018年3月29日披露的公告顯示，在當(dāng)年3月27日減持前，鑰信信息共持有數(shù)據(jù)港5516.13萬股，占比為26.19%。其中數(shù)據(jù)港副董長兼總裁曾犁、董事兼副總裁徐軍、副總裁王海峰分別持有鑰信信息95%、2.5%、2.5%的股份。

到2018年11月14日披露股東及董監(jiān)高減持股份結(jié)果時，已變成曾犁持股91.5%；上海旭灃持股7.5%。上海旭灃成立于2018年5月份，由徐軍、王海峰及數(shù)據(jù)港原董事、原高級副總裁吳思權(quán)組成，各持股33.33%。

再到今年4月份披露的簡式權(quán)益變動報告書顯示，鑰信信息由曾犁持股97.86%、 上海譚赫信息技術(shù)合伙企業(yè)(有限合伙)持股2.14%。

值得注意的是， 2017年2月8日上市的數(shù)據(jù)港，該公司在2017年5月至2022年3月期間披露的定期報告，以及兩份股東減持股份計劃公告中，均未披露減持預(yù)披露相關(guān)承諾。

對此，數(shù)據(jù)港表示，將加強(qiáng)對大股東、董監(jiān)高持股管理進(jìn)行專題培訓(xùn)及督促，并加強(qiáng) 對上市公司董辦及相關(guān)人員關(guān)于信息披露勤勉盡責(zé)的督促、對規(guī)則理解及工作流程的培訓(xùn)。

減持收益計算方式存爭議

按照承諾，股東減持未提前公告，需將減持收益上繳上市公司。但鑰信信息提出的收益計算方法引發(fā)市場廣泛爭議。

從鑰信信息的兩筆減持成交金額來看，2018年3月27日，減持?jǐn)?shù)據(jù)港股份421.173萬股，交易價格為34.20元/股，減持金額1.44億元；2018年11月12日，通過大宗交易拆分351.2萬股，交易價格為22.58元/股，對應(yīng)金額7930.096萬元。兩次減持金額合計2.23億元。

鑰信信息的這筆減持股份，來源于2013年8月26日，上海仰印信息技術(shù)有限公司將其持有的上海數(shù)據(jù)港投資有限公司（公司前身）40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓于鑰信信息，轉(zhuǎn)讓價款為1000萬元。

用減持股份收入減除取得股份的成本的方法，鑰信信息減持收益達(dá)到2.13億元，需要將這部分收益上繳上市公司。

但鑰信信息提出的計算方法并不是這樣。該公司按照假定披露減持計劃后第3個交易日與減持計劃披露當(dāng)日的股價變動測算。最終測算下來，減持收益僅為448.92萬元，與上述計算得來的收益懸殊甚大。

對此，數(shù)據(jù)港表示，股東上述收益計算方式與公司理解的按收入減成本計算收益邏輯不一致，因此認(rèn)為股東提交的收益計算方式不合理、收益金額可能偏低，將于一個月內(nèi)通過法律手段進(jìn)一步維護(hù)上市公司權(quán)益。

同時，保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表意見稱， 基于收益通常為收入減成本及其他事實情況，也不認(rèn)可上述股東的收益計算方法。

目前，相關(guān)法律法規(guī)或其他規(guī)范性文件未明確規(guī)定，股東違反IPO承諾減持股份事宜所得收益的定義及收益的計算方式。那么股東違規(guī)減持應(yīng)該如何計算收益？

有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者稱，即便現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定收益的計算方法，但長期以來市場上也形成了相對通行、投資者普遍理解和接受的處理方式。總的來說，無論按照什么方法計算收益，股東都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅對待作出的承諾，秉持基本的誠實信用原則行事，重視上市公司及中小投資者利益保護(hù)，不能僅為了個人利益變著法地創(chuàng)造“特殊”算法。

上海市聯(lián)合律師事務(wù)所高級合伙人梁秋娜認(rèn)為，減持收益計算需要綜合各方面因素來看，減持后所得金額除了需要扣除原始投資成本外，還應(yīng)該考慮扣除持股對應(yīng)的股份紅利等股東權(quán)益，至于這部分股東權(quán)益如何計算，需要專業(yè)的財務(wù)人員或者審計人員依據(jù)實際情況進(jìn)行判定和計算。

標(biāo)簽： 違規(guī)減持 減持收益