一項最新市場調(diào)研顯示，從去年10月到今年4月底，中國資本市場投資者對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期止跌轉(zhuǎn)漲，約六成投資者認(rèn)為未來5年中國GDP增速能夠超過5％。截至今年一季度，投資者預(yù)期略高于經(jīng)濟(jì)的實際增長。

24日，長江商學(xué)院《2023年投資者情緒問卷調(diào)查(CKISS) 一季度報告》（下稱“報告”）發(fā)布。

長江商學(xué)院投資者情緒調(diào)查（CKISS）是由長江商學(xué)院投資研究中心主辦的對資本市場投資人情緒和預(yù)期的調(diào)查。調(diào)查在全國13 個重點城市展開，有效回收樣本計劃在1500份左右，其中，普通散戶投資者1000份，金融行業(yè)從業(yè)人員500份。

【資料圖】

在本期報告中，投資者對股票市場期和房地產(chǎn)市場的預(yù)期出現(xiàn)了明顯的分化。

在股票市場方面，調(diào)研期間，超七成受訪者認(rèn)為A股會上漲，比上期提高 10.2 個百分點；投資者對港股的預(yù)期也繼續(xù)上調(diào)。與此同時，投資者對股票和股票型基金的投資意愿也大幅提高，愿意投資股票、股票型基金的凈增加人數(shù)比上期提高 21.7 個百分點。

“投資者對股票的預(yù)期反映了資本市場的變化。” 長江商學(xué)院會計與金融學(xué)教授、投資研究中心主任劉勁在報告發(fā)布會上表示，全球資本市場在經(jīng)歷了2022年的共振下跌后，2023 年年初，則普遍迎來了反彈。

但在房地產(chǎn)市場方面，本期投資者整體延續(xù)了之前的悲觀情緒，且對未來房價持上漲觀點的散戶和金融業(yè)從業(yè)者均占比均出現(xiàn)回落。從趨勢來看，愿意投資房地人數(shù)自2020年8月以來持續(xù)大幅下降，本期凈增加人數(shù)占比為-27.3%。

劉勁在接受第一財經(jīng)采訪時表示，投資者情緒回落主要源于兩方面：一是對房地產(chǎn)市場發(fā)展不太樂觀。2022年下半年以來，政府對房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)有所放松，出臺了包含“金融十六條”等多條利好政策。但目前來看，還需要加強(qiáng)政策的力度和落地能力。

二是民營企業(yè)信心的恢復(fù)尚待時日。劉勁表示，一方面，民營企業(yè)對“穩(wěn)就業(yè)”發(fā)揮著關(guān)鍵作用。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的信息，青年(16~24歲)失業(yè)率自2018年以來一直在上升，到2023年4月份已經(jīng)達(dá)到20%。另一方面，房地產(chǎn)市場上的民營企業(yè)自身發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。

劉勁認(rèn)為，當(dāng)下，中國房地產(chǎn)市場所面臨的困境不是沒有需求，而是怎么產(chǎn)生新的供給。應(yīng)對這一問題，亟需更有力的政策去托底，以遏制房價、產(chǎn)業(yè)的持續(xù)回落壓力，盡早穩(wěn)住市場預(yù)期。

圖片來源：長江商學(xué)院《2023 年投資者情緒問卷調(diào)查(CKISS) 一季度報告》

盡管受地產(chǎn)預(yù)期回落拖累，截至今年4月底，投資者對經(jīng)濟(jì)增長的整體預(yù)期出現(xiàn)了企穩(wěn)回暖勢頭。

報告顯示，從2021年9月到2022年10月，投資者對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期整體呈下降趨勢。本期，約59.4%的投資者認(rèn)為未來GDP增速能夠超過5%（散戶和金融業(yè)分別為55.9%和67.3%），比上期提高了2.5個百分點（散戶和金融業(yè)分別提高了3.7和1.5個百分點）。

不過，當(dāng)下投資者情緒修復(fù)仍沒有達(dá)到2021年中下旬水平，比2021年9月下降3.2個百分點；與此同時，由于一季度投資者對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期略高于經(jīng)濟(jì)的實際表現(xiàn)，二季度投資者情緒是否能夠持續(xù)改善，還面臨挑戰(zhàn)。

展望后市，報告認(rèn)為，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的全面反彈，需要抓住兩個關(guān)鍵因素：一是真正穩(wěn)住房地產(chǎn)，二是提振民企和消費(fèi)者的信心。對于“如何提高民企信心”這一問題，在該份調(diào)研的受訪投資者中，約70%的受訪者認(rèn)為應(yīng)該加強(qiáng)宏觀政策的連貫和穩(wěn)定性。

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